Nvidia'nın Sonuçları Yatırımcıları İkileme Soktu

Kasım ayının sonlarına yaklaşırken, Şükran Günü ve Kara Cuma nedeniyle tatil kısaltmalı bir işlem haftası yatırımcıları bekliyor. Yatırımcılar, Nvidia'nın çarpıcı kazanç raporunun ardından devam eden yapay zeka odaklı piyasalardaki güven kaybıyla baş başa kalmış durumda.

Cuma günü, piyasalar, günlük kazançlarla birlikte haftalık kayıplarla dolu bir haftayı kapattı. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşeni (NASDAQ: ^IXIC) haftayı %2'den fazla düşüşle tamamlarken, S&P 500 (S&P 500: ^GSPC) ve Dow Jones Endüstri Ortalaması (Dow Jones: ^DJI) ise yaklaşık %1.5 geriledi.

Eylül ayındaki güçlü istihdam raporu, Nvidia'dan gelen iyi kazançlar ve Walmart'ın olumlu üçüncü çeyrek raporu, Perşembe günü piyasalarda son on yılın en büyük günlük geri dönüşlerinden birine yol açtı. S&P 500, açılışta %1.5'ten fazla kazançla başlayarak kapanışta %1.5'ten fazla kayıp yaşadı. Nasdaq’daki dalgalanma ise daha da büyük oldu.

Önümüzdeki hafta, ekonomik takvim, bu ay içinde gerçekleşen kapanmanın ardından hükümetin veri yığılmasını aşmasıyla birlikte daha da hız kazanacak. Eylül ayına ait üretici fiyatları ve aynı aya ait Nüfus İdaresi tarafından hazırlanan perakende satış verileri, Salı günü piyasaya sunulacak. Yatırımcılar, ayrıca The Conference Board'un Kasım ayı tüketici güveni verilerini de dikkatle takip edecek.

Kurumsal dünyada, yatırımcıları bekleyen nispeten sakin bir kazanç haftası var. Alibaba Holdings (BABA), Dell Technologies (DELL) ve Kohl's (KSS), Best Buy (BBY) gibi perakendeciler, haftanın takvimini oluşturacak.

Teknoloji sektöründe zor bir ay geçirdi. "Muhteşem Yediler" olarak bilinen hisse senetleri, kripto ve yapay zeka odaklı şirketler arasında yer alan CoreWeave (CRWV) ve Oracle (ORCL), son bir ayda keskin düşüşler yaşadı. Meta (META) ve Oracle, sırasıyla %15'ten fazla ve %25'ten fazla kayıp yaşadı. Microsoft (MSFT) hisseleri ise son bir ayda %9 değer kaybetti. Nvidia hisse senedi, bu süreçte neredeyse sabit kalırken, daha küçük ölçekli çip şirketleri olan AMD (AMD) ve Intel (INTC) %10'a yakın kayba uğradı.

Çarşamba akşamı Nvidia’nın kazanç raporu, yapay zeka yatırımcıları için heyecan verici pek çok unsur sundu. Şirketin CEO'su Jensen Huang, yaptıkları kazanç çağrısında yapay zeka balonu korkularını basit bir dille geçiştirdi; "Çok farklı bir şey görüyoruz" dedi.

Başlangıçta yükselen Nvidia hisseleri, Perşembe günü gün içinde değer kaybetmeye başladı. Cuma günü hisse %1 daha düştü. Direxion'un sermaye piyasaları başkanı Jake Behan, bir e-posta ile, "Nvidia, piyasanın duygu teminatını yeniden teyit etti" yazdı.

Pozitif bir kazanç raporuna olumsuz tepki verilmesi, yılın son ayına yaklaşırken yatırımcı duygusunu özetliyor. Capital.com analisti Kyle Rodda, "Perşembe günü ralliyi sürdürecek momentum yoktu. Olumlu sonuçlara sahip iki kritik risk olayı geçtik fakat bu durum piyasaları saran karamsarlığı ortadan kaldırmadı" dedi.

Bu ayki endişeler, büyük teknoloji şirketlerinin yapay zeka talebini karşılamak için gerekli buldukları altyapı harcama patlaması etrafında yoğunlaşıyor. Northlight Asset Management baş yatırım sorumlusu Chris Zaccarelli, "Bu harcama patlaması, yüzlerce milyar dolarlık taahhütlerle gerçekten bir balona dönüşebilir" şeklinde ifade etti.

Zaccarelli, "Ama bu arada, dünyanın en büyük teknoloji şirketleri son derece kârlı ve verilerini merkezleri, sunucuları ve çipleri yeniden yatırarak dönüşüm sağlıyor, bu harcama gerçektir" dedi.

Kurumsal yatırımcılar, hedge fonlar ve emeklilik fonları gibi, teknoloji devlerinin isimlerini portföylerine ekleyerek Nvidia hisselerinde üçüncü çeyrekte 348 milyar dolarlık bir artış yaşadı. Toplam kurumsal varlık pekişmeleri Nvidia ve Microsoft için 2 trilyon doları geçti.

Stoklar zorlu bir hafta geçirirken, ana endeksler Nisan ayında, Başkan Trump’ın sürpriz "Kurtuluş Günü" tarifesinin açıklandığı dönemdeki dip seviyelerinin çok üzerinde kalmaya devam ediyor.

Bitcoin (BTC-USD) ise aynı şekilde güçlü duramadı. Dünyanın en büyük kripto parası, Cuma günü 80.000 dolara yaklaşarak Nisan ayındaki durağan seviyelere birkaç yüzde puanı kadar yaklaşarak sert bir düşüş yaşadı. Yılbaşından bu yana Bitcoin, neredeyse %10 değer kaybetti.

Bitcoin'i iş modeli olarak benimsemiş şirketler, Michael Saylor'ın öncülüğünde dijital varlık hazinesi modeliyle dikkat çeken Strategy (MSTR), yıl içinde %40'tan fazla düşüş yaşadı. Bitcoin'in düşüşünü, daha spekülatif kripto piyasalarına izole bir olay olarak değerlendirmek cazip gelebilir. Ancak bu piyasalar, finansal pazarların ana akım parçaları haline geldi ve bu hafta gerçekleşen satışlar, "spekülasyon için bir vekil haline geldi" olarak yorumlandı.

Macquarie Bank küresel stratejisti Viktor Shvets, "Yapay Zeka ve dijital platformlar (çipler, veri merkezleri, blok zinciri, stabilcoinler ve kripto) arasındaki bağları, bağımsız rakipler gibi davranan şirketlerin bir arada hareket etmesi olarak tanımlayan Japonca "keiretsu" kavramına benzetti. "Bu tür bağlantılar işbirliğini kolaylaştırırken, baskı zamanlarında zayıflıklar da yaratır" diye ekledi.

Teknoloji üzerinde düşüş yönlü piyasa olursa, kriptonun da bu "Amerikan Keiretsu" ile beraber düşmesi muhtemeldir.

Ekonomik veriler: Chicago Fed ulusal aktivite endeksi, Ekim; Dallas Fed imalat aktivitesi, Kasım (önceki -5.0)

Kazançlar: Agilent Technologies (A), Symbotic (SYM), Keysight Technologies (KEYS), Zoom Communications (ZM), StoneX Group (SNEX)

Ekonomik veriler: Perakende satışlar, ay bazında, Eylül (+0.6% önceki); Üretici fiyat endeksi, ay bazında, Eylül (-0.1% önceki); PPI gıda ve enerji hariç, ay bazında, Eylül (-0.1% önceki); PPI, yıllık, Eylül (+2.6% önceki); PPI gıda ve enerji hariç, yıllık, Eylül (+2.8% önceki); FHFA konut fiyat endeksi, ay bazında, Eylül (+0.4% önceki); Richmond Fed imalat endeksi, Kasım (-4 önceki); The Conference Board tüketici güveni, Kasım (93.3 bekleniyor, 94.6 önceki); Bekleyen konut satışları, ay bazında, Ekim (0% önceki); Dallas Fed hizmet aktivitesi, Kasım (-9.4 önceki)

Kazançlar: Alibaba (BABA), Analog Devices (ADI), Dell Technologies (DELL), Autodesk (ADSK), Workday (WDAY), Zscaler (ZS), HP Inc. (HPQ), DICK'S Sporting Goods (DKS), Burlington Stores (BURL), Best Buy (BBY), Urban Outfitters (URBN), Pony AI (PONY), Abercrombie & Fitch (ANF), Kohl's (KSS)

Ekonomik veriler: MBA İpotek Başvuruları, 21 Kasım biten hafta (-5.2% önceki); İlk işsizlik talepleri, 22 Kasım biten hafta (220.000 önceki); Dayanıklı mal siparişleri, Eylül, ön okuma (+2.9% önceki); MNI Chicago PMI, Kasım (43.8 önceki); Federal Rezerv'in Bej Kitabı

Kazançlar: Deere & Company (DE), Li Auto (LI), Diginex Limited (DGNX), New Fortress Energy (NFE)

Ekonomik veriler: ABD piyasaları Şükran Günü tatili nedeniyle kapalı.

Kazançlar: ABD piyasaları Şükran Günü tatili nedeniyle kapalı.

Ekonomik veriler: Not edilebilir ekonomik veri yok.

Kazançlar: Nordic American Tankers (NAT), Platinum Group Metals (PLG)