TCMB’nin 300 baz puanlık sürpriz faiz indirimi ve Moody’s’in Türkiye’nin kredi notunu yükseltmesi, yatırımcı algısında keskin bir değişimi tetikledi. Borsa İstanbul’da olumlu hava güç kazanırken, küresel piyasalarda gözler Fed’in bu hafta açıklayacağı faiz kararına çevrilmiş durumda. Kripto paralarda temmuz rallisi sürerken, bilanço sezonu hisse bazlı ayrışmaları beraberinde getirebilir.

Merkez Bankası Faiz İndirimine Başladı

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), politika faizini 300 baz puan indirerek %45’ten %42’ye çekti. Piyasa 250 baz puanlık indirim beklerken gelen bu daha güçlü adım, faiz indirimi döngüsünün başladığına işaret etti. Karar metnindeki güvercin söylemler, kısa vadede yeni indirimlerin gelebileceği beklentisini doğurdu.

Borsa İstanbul bu sürpriz adımı pozitif fiyatlarken; özellikle iç talebe duyarlı sektörlerde hisselerde hareketlilik gözlendi. Bankacılık, otomotiv ve dayanıklı tüketim gruplarında alımlar öne çıktı.

Moody’s ve Fitch’ten Güven Artışı

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, Türkiye’nin kredi notunu “B1”den “Ba3”e yükseltti ve not görünümünü “Durağan” olarak belirledi. Bu, son yıllarda Türkiye’ye dair ilk anlamlı not artırımı olarak dikkat çekti. Fitch ise Türkiye’nin kredi notunu ve görünümünü sabit tuttu. Her iki gelişme de, orta vadede yabancı yatırımcı güvenini yeniden inşa etme sürecine katkı sunabilir.

Enflasyon Beklentisi Düşüyor

TCMB'nin Temmuz ayı piyasa katılımcıları anketine göre, yıl sonu enflasyon beklentisi %30,35’ten %29,86’ya geriledi. Bu düşüş, beklentilerde iyileşmeye işaret ederken; fiyatlama davranışlarında normalleşmenin güç kazandığını gösteriyor. Düşen enflasyon beklentisi, faiz indirim sürecinin sürdürülebilirliğine dair güveni de artırıyor.

ABD–Japonya Ticaret Anlaşması: Küresel Denge Arayışı

ABD ile Japonya arasında gerçekleşen ticaret anlaşması kapsamında Japonya, ABD’ye ithalatında %15’e kadar gümrük vergisi ödemeyi kabul etti. Bu anlaşma, ABD’nin Asya’daki ekonomik etkinliğini artırma hedefinin bir parçası olarak görülüyor. Küresel ticaret dengeleri açısından yeni müzakerelerin önünü açabilir.

Altın ve Kripto Paralarda Fiyatlama: Temmuz Rallisi Sürüyor

Bitcoin geçtiğimiz hafta %0,7 düşüş yaşasa da, Ethereum ve altcoin piyasasında dikkat çekici hareketler yaşanıyor. Özellikle RWA (real-world asset) tokenizasyonunun merkezinde yer alan Ethereum, temmuz başından bu yana Bitcoin karşısında %36,5 oranında yükseldi. Kurumsal cüzdanların ETH ağırlığını artırması bu yükselişi destekliyor.

Ripple (XRP), SEC davasının sona yaklaşması ve 2025’te Spot ETF beklentileriyle temmuzda %42,5 getiri sağladı. Diğer yandan, NanoLabs’in yaptığı 35 milyon dolarlık alım sonrasında Binance Coin (BNB) zincir üstü metriklerde öne çıkarken, DEX hacimlerinde liderliği ele geçirdi. BNB’nin temmuz getirisi %19,1 seviyesinde.

Stratejik Bakış: Faiz İndirimi Sonrası Hangi Hisseler Öne Çıkar?

Merkez Bankası'nın sürpriz faiz indirimi, özellikle aşağıdaki profildeki şirketler için fırsat yaratıyor:

• Yüksek faiz gideri bulunan ancak operasyonel olarak kârlı firmalar (finansman yükü azalacak)
• İç talep odaklı ve yüksek marjlı büyüme potansiyeline sahip sektörler: perakende, otomotiv, bankacılık
• PD/DD ve FD/FAVÖK oranları sektör ortalamalarının altında kalan şirketler (değerleme avantajı taşıyanlar)

Bu kapsamda, bankacılık endeksi liderliğinde BIST’te yeniden bir yukarı yönlü trendin oluşması mümkün. Ancak hisse bazlı ayrışmaların artacağı bu dönemde, seçici olmak şart.

Haftanın Dikkat Çeken Gelişmeleri

• xAI: Elon Musk’ın yapay zekâ girişimi, önümüzdeki 5 yılda 50 milyon Nvidia H100 GPU kapasitesine ulaşmayı hedefliyor.
• Tesla & Alphabet: “Muhteşem Yedili”nin bilanço sezonunu bu iki dev şirket açtı.
• Trump Media: Kurumsal hazinesine 2 milyar dolarlık Bitcoin ve BTC odaklı varlık aldı.
• Agrotech (AGROT): İtalya’da 12 MWp kapasiteli güneş enerjisi santrali için 11,5 milyon avro yatırım kararı aldı.
• Erciyas Çelik Boru (ERCB): İtalya’da 23,5 km’lik hidrojen borusu ihalesini kazandı.
• Koza Grubu: KOZAL, KOZAA ve İPEKE birleşme kararını süresiz erteledi.
• 21Shares: RWA tokenizasyon platformu Ondo (ONDO) için SEC’e Spot ETF başvurusu yaptı.

Yatırımcının Nabzı: Korku ve Açgözlülük Endeksi

ABD borsalarındaki yatırımcı psikolojisini ölçen endeks, şu anda “Açgözlülük” bölgesinde. Bu da risk iştahının hala güçlü olduğunu ve geri çekilmelerin alım fırsatı olarak değerlendirilebileceğini gösteriyor.

Haftanın Kazanan ve Kaybedenleri

• West Pharma (WST): Güçlü bilanço ve yukarı revize edilen yıl sonu beklentileriyle haftalık %24,5 yükseldi.
• Charter Communications (CHTR): Zayıf bilanço ve birleşme endişeleriyle %19,96 düştü.
• Girişim Elektrik (GESAN): 70 milyon dolarlık GES projesi sonrası %4,72 prim yaptı.
• TAV Havalimanları (TAVHL): Jeopolitik gerilim beklentileriyle haftalık %5,65 kayıp yaşadı.
• Newton Protocol (NEWT): Aktif adres sayısı rekor kırdı, %39,2 yükseldi.
• Pump.fun (PUMP): Rekabet ve airdrop belirsizliği nedeniyle %42,1 düştü.

Insider Alım–Satımları: Hangi Yönetici Ne Aldı?

Geçtiğimiz hafta, birçok şirketin üst düzey yöneticileri kendi hisselerini alıp sattı. Bu işlemler, yatırımcılar için içsel sinyal niteliği taşıyor. Detaylı rapor, şirket bazında kamuya açık şekilde KAP üzerinden yayımlandı.

Analist Tavsiyeleri – Hedef Fiyat Güncellemeleri

• Amazon (AMZN): BofA hedef fiyatı 260$, not: AL
• Reddit (RDDT): Needham hedef fiyatı 165$, not: AL
• Intuitive Surgical (ISRG): Wells Fargo hedef fiyatı 599$, not: Yüksek Ağırlık
• Williams Sonoma (WSM): Gordon Haskett notunu “AL”e yükseltti, hedef fiyat: 205$

Ekonomik ve Bilanço Takvimi

Pazartesi: TOASO, TTRAK, Nucor

Salı: ABD JOLTS, AKBNK, TAVHL, TUPRS, AYGAZ, OTKAR, UNH, PYPL, BA, SPOT, V, MARA, SBUX

Çarşamba: ADP İstihdam, ABD 2Ç GSYH, Fed Kararı, Powell Konuşması, FROTO, META, MSFT, HOOD, QCOM, F, ARM

Perşembe: TCMB PPK Özeti, ABD PCE, YKBNK, KCHOL, BIGCH, CVS, AAPL, AMZN, MSTR, COIN, RDDT, RIOT

Cuma: Türkiye İmalat PMI, ABD İstihdam, Üretim PMI, ISM PMI, AFYON, XOM, CVX