Warner Bros. Discovery'dan Stratejik Alternatifler İncelemesi

Warner Bros. Discovery, Stratejik Alternatifleri Değerlendiriyor

Warner Bros. Discovery (WBD), Salı günü, şirketin tamamı ve Warner Bros. stüdyosu dahil olmak üzere birden fazla tarafın "teklif ettiği" ilgiyi takiben "stratejik alternatiflerin gözden geçirilmesi" sürecini başlattığını açıkladı.

Bu açıklamanın ardından, hisseler öğle saatlerinde %11'den fazla bir artış gösterdi.

Medya devi, yönetim kurulunun iki bağımsız şirket olan Warner Bros. ve Discovery Global olarak planladığı ayrımın tamamlanmasını veya işin tümü ya da bir kısmının satışını değerlendireceğini belirtti. Ayrılmanın, bu yılın başlarında duyurulmasının ardından 2026 ortalarında tamamlanmasının planlandığı ifade edildi.

Warner Bros. Discovery CEO'su David Zaslav, "Gelişen medya ortamında başarılı olmak için işimizi konumlandırma yolunda önemli adımlar atmaya devam ediyoruz," dedi. "Portföyümüzün önemli değerinin piyasa tarafından daha fazla tanındığını görmek sürpriz değil," diye ekledi. Birden fazla tarafın ilgisini aldıktan sonra, varlıklarımızın tam değerini ortaya çıkarmak için stratejik alternatifleri gözden geçirme sürecini başlattıklarını söyledi.

Paramount Skydance'ın Teklifi ve Rekabet

Bu açıklama, Paramount Skydance (PSKY) şirketinin, Paramount üzerindeki kontrolünü pekiştirdikten sonraki birkaç hafta içinde Warner Bros. Discovery'nin varlıkları için büyük ölçüde nakit teklifinde bulunduğu haberlerinin ardından geldi. Analistler, bu hareketin Hollywood'da bir teklif savaşını başlatabileceğini ve küresel akış pazarını yeniden şekillendirebileceğini belirtti.

Paramount Skydance, HBO ve CNN dahil olmak üzere Warner Bros. Discovery'nin tüm varlıklarına yöneliyor. Bu birleşimin, yaklaşık 200 milyon akış abonesine ve yılda 20 milyar dolar kadar televizyon reklam gelirine sahip, en büyük beş küresel oyuncudan birini yaratabileceği tahmin ediliyor.

Warner Bros. Discovery, Paramount'dan gelen birçok teklifi reddetti. Ayrıca, Netflix (NFLX) ve Comcast (CMCSA) diğer potansiyel teklif sahipleri olarak öne çıkıyor. Paramount, tekliflerle ilgili yorum yapmayı reddetti.

Şirket, WarnerMedia ve Discovery arasındaki 2022 birleşiminin getirdiği olumsuz sonuçların etkileriyle mücadele ederken, borcunu 40 milyar dolardan fazla bir noktaya çıkaran bir değişim sürecinde. Abone kayıplarının ve akış rekabetinin artması, maliyetleri kesme baskısı yaratıyor.

KeyBanc analisti Brandon Nispel, stratejik incelemenin, son haftalarda ortaya çıkan birden fazla satın alma raporunun ardından yatırımcıların zaten beklediği bir durumu resmileştirdiğini ifade etti. "Bu durum, Warner Bros. Discovery için olumlu bir gelişme," diye yazdı. Comcast'ın güçlü bir bilançosu olsa da, halihazırda sahip olduğu bir akış platformu ve stüdyosu için potansiyel bir teklif savaşına girmesinin olumsuz bir faktör olacağını belirtti.

Nispel, Warner Bros. Discovery'nin hissesini 20 ila 24 dolar arasında değerlendiriyor.

eMarketer analisti Ross Benes, "WBD, birleşme ve satın almalar yoluyla oluşturuldu ve yine aynı şekilde çıkış yapmak istiyor," dedi. Son birleşmelerin hisse değeri üzerinde erozyona yol açtığına ve işten çıkarmalara sebep olduğuna dikkat çekti. Ancak şirketin medya ağı, stüdyosu ve akış hizmetinin doğru alıcı için hala değerli olabileceğini belirtti.