UBS, Nordic Semiconductor’u "sat" olarak düşürdü, 2026’da büyümenin yavaşlayacağı konusunda uyardı

Investing.com — UBS, 2025’teki güçlü büyümeye rağmen 2026 performansına yönelik riskler nedeniyle Nordic Semiconductor ASA (OL:NOD) için tavsiyesini "nötr"den "sat"a düşürdü.

Bu düşüş, şirketin hisselerinin yılbaşından bu yana %60 yükselmesinin ardından geldi. Bu yükseliş, düşüş döngüsünden toparlanma ve 2025’te %20’den fazla gelir büyümesi beklentisiyle desteklendi.

UBS, piyasanın önümüzdeki üç yıl için yaklaşık %20 büyüme fiyatlaması yaptığını belirtti. Bu oran, uzman tahminleri ve şirket rehberliği ile uyumlu. Ancak UBS, döngüsel ve müşteri odaklı olumlu faktörlerin 2026’da azalacağı konusunda uyardı.

UBS, 2026 gelir tahminini uzman beklentilerinin yaklaşık %8 altında öngördü. Büyümenin %19’luk uzman beklentisine kıyasla %9’a normalleşeceğini tahmin etti.

Aracı kurum üç ana risk faktörü belirtti. Bunlar: Logitech, Apple ve Dexcom gibi büyük müşterilerden gelen talebin azalması, yeni nRF54 serisinin ürün kannibalizasyonu ve niş kullanım alanları nedeniyle sınırlı büyüme potansiyeli, ve şirketin 2028’e kadar %25’in üzerinde EBITDA marjı hedefine ulaşmadaki zorluklar. UBS, daha düşük büyüme beklentilerini yansıtarak Nordic’in o zamana kadar sadece %22’ye ulaşacağını öngördü.

İkinci çeyrek sonuçlarının ardından UBS, 2025 hisse başına kazanç tahminini %41 artışla 0,17 dolara yükseltti. Ancak 2026 için tahminlerini büyük ölçüde değiştirmedi ve uzman beklentileriyle uyumlu olarak 0,27 dolarda bıraktı.

UBS, 2027 için hisse başına kazancı 0,42 dolar olarak tahmin etti. Bu, uzman beklentilerinin yaklaşık %1 altında. Banka, hedef fiyatını 115 Norveç kronundan 121 Norveç kronuna yükseltti. Bununla birlikte, 29 Ağustos itibarıyla Nordic hisseleri 165,90 Norveç kronundan işlem görürken, UBS büyümedeki olası yavaşlama göz önüne alındığında değerlemenin "aralık dışı" olduğunu belirtti. Yeni hedef, mevcut seviyelerden %27 düşüş anlamına geliyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin