UBS, Elekta’yı "sat" ile başlatıyor, yavaşlayan radyoterapi pazarı ve %30 düşüş potansiyeline dikkat çekiyor

Investing.com - UBS, radyoterapi pazarı için zayıflayan görünüm ve şirketin yeni platformu için sınırlı beklentilere işaret ederek Elekta AB (ST:EKTAb) için "sat" derecelendirmesiyle analist takibine başladı.

Analistler, 2 Eylül kapanış fiyatı olan 45,94 SEK’in yaklaşık %30 altında, 34 SEK’lik 12 aylık hedef fiyat belirledi.

Dünyanın en büyük ikinci radyoterapi cihazı üreticisi olan Elekta, son on yılda rakibi Varian karşısında pazar payını istikrarlı bir şekilde kaybetti.

Yönetim, yeni sistemi Evo’yu potansiyel bir dönüm noktası olarak konumlandırdı. Ancak UBS şöyle dedi: "Temkinli kalmaya devam ediyoruz... Evo, temel satış noktası olan adaptif radyoterapiyi mümkün kılmanın yaygın kabul görmekte zorlanacağı küresel radyoterapi pazarının %50’sinden fazlasında dengeyi değiştirmesi pek olası değil."

Aracı kurum, daha az yeni kanser vakası, radyoterapi alan hastaların azalan payı ve daha kısa tedavi süreleri nedeniyle gelişmiş ekonomilerde yavaşlayan pazar büyümesine dikkat çekti.

UBS şöyle dedi: "Gelişmiş pazarlar, cihaz kullanımını düşüren ve üreticiler için devir hızını yavaşlatan artan hacim zorluklarıyla karşı karşıya, gelişmekte olan pazarlardaki büyüme ise Çinli oyunculardan kaynaklanan bozulma riski taşıyor."

UBS, orta vadede küresel radyoterapi pazarının %3 ila %4 büyüyeceğini öngörüyor, bu da Elekta’nın %6 ila %8’lik tahmininin yaklaşık yarısı.

Aracı kurum, konsensus beklentilerinin çok yüksek olduğunu belirterek şunları ekledi: "Satış tarafı konsensüsü, şirketin rehberliğinin altında pazar tahminlerini ima etse de, bunların hala çok yüksek olduğuna inanıyoruz."

Değerleme konusunda UBS, Elekta’nın daha zayıf serbest nakit akışı dönüşümüne rağmen emsallerine göre önemli bir primle işlem gördüğünü belirtti.

Aracı kurum, "Görünüşte ucuz, aslında pahalı" diyerek, hisselerin şirketin işletme modelindeki "derin yapısal riskleri" yansıtmadığı sonucuna vardı.

Yatırımcılar için bir sonraki katalizör, UBS’in faaliyet karının konsensus beklentilerinin %6 altında kalabileceğini tahmin ettiği, şirketin 26 Kasım’daki ikinci çeyrek kazançları olacak.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin