Morgan Stanley siber güvenlik hisselerini yeniden düzenliyor: SAIL ve ZS’yi yükseltiyor, Fortinet’i düşürüyor

Investing.com - Morgan Stanley siber güvenlik hisse çağrılarını yeniden düzenleyerek, SailPoint ve Zscaler’ı Ağırlık Artır seviyesine yükseltirken, Fortinet’i Düşük Ağırlık seviyesine indirdi.

Banka, SailPoint’i kimlik yönetişimi pazarındaki liderliğine dayanarak yükseltti; şirket bu alanda yaklaşık yüzde 22’lik bir paya sahip.

Analistler, 2023 mali yılından (FY23) 2026 mali yılına (FY26) kadar yüzde 28’lik yıllık tekrarlayan gelir (ARR) bileşik yıllık büyüme oranını (CAGR) işaret etti. Bu büyüme, SaaS geçişi ve "milyarlarca dolarlık eski sistem değiştirme fırsatı" ile destekleniyor.

Şirket, temel kimlik yönetişiminin ötesine geçme konusunda erken başarı gösterdi; Makine Kimliği, Veri Erişim Güvenliği ve Çalışan Olmayan Risk Yönetimi’nden gelen katkılar yıllık bazda iki kattan fazla arttı.

Meta A. Marshall liderliğindeki analistler şöyle yazdı: "SailPoint, ileriye dönük olarak yüzde 20+ ARR büyümesini sürdürmek için iyi konumlanmış görünüyor." Hissenin fiyat hedefi 16 dolardan 25 dolara yükseltildi.

Zscaler de yükseltildi; Morgan Stanley, şirketin 34 milyar dolarlık SASE pazarındaki güçlü konumuna işaret etti. Bu pazarın yüzde 24’lük CAGR ile büyümesi bekleniyor.

Banka, Zscaler’ın "kendisini bir sonraki gerçek platform olarak sağlamlaştırabileceğini" belirterek, ağ güvenliğinin ötesine geçerek Red Canary satın alımı yoluyla yapay zeka destekli güvenliğe doğru genişlemesini vurguladı.

Hisse senedi yılbaşından bu yana zaten yüzde 50 yükselmiş durumda ve primli işlem görse de, analistler "özellikle Cybersecurity içindeki diğer fırsatlara kıyasla anlamlı bir fırsat olmaya devam ettiğini" savunuyor. Fiyat hedefi 280 dolardan 320 dolara yükseltildi.

Buna karşılık, Fortinet Eşit Ağırlık’tan Düşük Ağırlık’a düşürüldü. Morgan Stanley, güvenlik duvarı yenileme döngülerinin beklenenden daha küçük olduğu konusunda uyarıda bulundu.

Wall Street firması, FY26/FY27 tahminlerinin düşeceğini ve bunun bir engel oluşturacağını bekliyor. Hisse senedi yılbaşından bu yana yüzde 17 düşmüş olsa da, analistler değerlemelerin daha yavaş büyüme beklentilerine göre yüksek kaldığını belirtti.

Analistler hisse senedinin fiyat hedefini 78 dolardan 67 dolara indirdi.

Analistler şu notu düştü: "Kısa vadede risk-getiri dengesini olumsuz görüyoruz," ancak tahminler yeniden ayarlandıktan sonra daha olumlu bir duruşa dönebileceklerini de eklediler.

Derecelendirme değişikliklerinin yanı sıra, Morgan Stanley diğer birkaç siber güvenlik şirketinin de kapsamını üstlendi. Palo Alto Networks, "platformlaşmaya stratejik odaklanması" ve ağ, bulut, uç nokta ve kimlik güvenliği genelinde güçlü konumlanması ile desteklenen Ağırlık Artır derecesiyle en iyi seçim olarak adlandırıldı.

Okta, kimlik erişim yönetiminde "bin kiloluk goril" olarak Ağırlık Artır ile başlatıldı; kimlik yönetişimi ve ayrıcalıklı erişim yönetiminden anlamlı ek satış potansiyeline sahip.

Varonis da Ağırlık Artır aldı; banka, SaaS geçişinin tamamlanmak üzere olduğunu ve işletmeler yapay zeka çağına hazırlanırken veri güvenliği duruşu yönetimindeki uzun vadeli fırsatı vurguladı.

Bu hamleler, Morgan Stanley’nin siber güvenlik firmalarını büyüme ve marjlar gibi nicel ölçütlerin yanı sıra platform konumlandırma ve yapay zeka entegrasyonu gibi nitel faktörlere göre sıralayan daha geniş çerçevesini yansıtıyor.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin