Jefferies, Ekosistem Stratejisi ile %24 yükseliş öngörerek Prosus’u "al" olarak yükseltti

Investing.com — Jefferies, Çarşamba tarihli bir notta Prosus (AS:PRX) için derecelendirmesini "al" seviyesine yükseltti. Aracı kurum, hisse başına fiyat hedefini 37 avrodan 65,5 avroya çıkardı.

Hollandalı yatırım grubunun hisseleri, yerel saat ile 13.10’da %1,1 yükselişte seyretti.

Aracı kurum, bu yeniden değerlendirmede Temmuz 2024’te göreve başlayan CEO Fabricio Bloisi’nin geliştirdiği stratejiyi merkeze koydu.

Prosus, teknoloji şirketlerinin yatırımcı-sahibi olmaktan Jefferies’in "yatırımcı-sahip-işletmeci" olarak adlandırdığı bir konuma geçiyor.

Bloisi bu yaklaşımı defalarca "varlıkları Prosus Ekosistemi’nin bir parçası olmaları sayesinde parçaların toplamından daha değerli hale getirme" şeklinde ifade etti.

Şirketin hisseleri, net varlık değerine kıyasla uzun süredir %30 ile %40 arasında bir iskontoyla işlem görüyordu. Bunun nedeni büyük ölçüde NAV’ın yaklaşık %78’ini oluşturan Tencent’e olan ağır bağımlılıktı.

Bu iskonto, Prosus’un açık uçlu geri alımları finanse etmek için Tencent hisselerini satmasıyla yaklaşık %29’a kadar daraldı.

Bununla birlikte, Jefferies bu farkın hala şirketin 28 milyar dolarlık borsada işlem görmeyen varlıklarını ve 10 milyar dolarlık Tencent dışı borsada işlem gören varlıklarını sıfır olarak değerlendirdiğine dikkat çekti.

Jefferies, yemek teslimatı ve fintech odaklı "Ekosistem Stratejisi"nin bu değerin kilidini açmaya yardımcı olabileceğini belirtti.

Bloisi, Ekim 2024 tarihli bir mektupta "hızlı büyüyen ve kârlı işletmeler kurarak ve bunlara yatırım yaparak Prosus ekosisteminde 100 milyar dolar daha değer yaratma" hedefini ortaya koydu.

Prosus’un Haziran 2025 Sermaye Piyasaları Günü’nde Bloisi, yapay zekanın bu çabayı nasıl destekleyeceğini vurguladı.

Bloisi, birinci taraf verilere dayalı olarak geliştirilen şirket içi Büyük Ticaret Modeli’ni "müşterinin niyetini daha derinden anlayarak daha kişiselleştirilmiş bir kullanıcı deneyimi sunma" yolu olarak tanımladı.

Jefferies, Prosus için konglomera iskontosu varsayımını %35’ten %10’a düşürerek daha yüksek fiyat hedefini destekledi.

Yeni değerleme, borsada işlem gören varlıklar için piyasa fiyatlarını ve borsada işlem görmeyen varlıklar için çarpanları kullanan bir parçaların toplamı modeline dayanıyor.

Aracı kurum, Prosus’un Just Eat Takeaway.com’u bekleyen satın alması, Aralık 2024’te Despegar’ı satın alması ve Delivery Hero’yu satın almak için yenilenmiş bir hamle potansiyelini genişleme hamlesinin kanıtı olarak gösterdi.

Rapor sırasında Prosus’un hisseleri 52,81 avro fiyatlandı. Bu da %24’lük bir kazanç için alan bırakıyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin