Işık olsun: HSBC, lüks markaların yakında daha parlak günler görebileceğini söylüyor

Investing.com — HSBC, lüks sektörünün dört zorlu çeyreğin ardından bir dönüm noktasına yaklaştığına inanıyor. Satışların 2025’in ikinci yarısında (2Y) iyileşeceğini ve 2026’da daha sağlam büyümenin geri döneceğini öngörüyor.

Banka, özellikle markaların fiyatlandırma ve yaratıcılık konusunda zorlandığı yumuşak lüks segmentinde momentum görüyor.

Erwan Rambourg liderliğindeki analistler şöyle diyor: "Kısmen makro faktörlerden (döviz kuru, durgunluk korkuları, küresel gerilimler) kaynaklanan, ancak açıkçası çoğunlukla kendi kendine zarar veren dört çeyreğin ardından, lüksün 2025’in ikinci yarısında daha iyi performans göstermeye başlayacağını ve 2026’da daha düzgün büyümeye döneceğini görüyoruz."

Ekip, ikinci çeyrekteki %1’lik düşüşün ardından, ikinci yarıda kapsama alanındaki satışların ortalama %3 artmasını bekliyor. Bu iyileşme, Japonya ve Avrupa’da daha olumlu bir karşılaştırma tabanı, Çinli tüketiciler arasında iyileşen duygu ve daha erişilebilir fiyat noktalarında yeni ürün lansmanlarıyla desteklenecek.

Bununla birlikte, analistler Amerikalı tüketicilerin enflasyonist baskılar ve geçen yılki seçim sonrası yükselişle zor bir karşılaştırma gibi kısa vadeli engellerle karşı karşıya olduğunu, ancak burada "korkunç bir senaryo" öngörmediklerini belirtti.

Bu arada, HSBC beklenen değişimi yansıtmak için Hermes’i güçlü iş modeline rağmen satışlardaki sınırlı hızlanmayı gerekçe göstererek Al’dan Tut’a düşürdü.

Buna karşılık, LVMH ve Kering Tut’tan Al’a yükseltildi. HSBC, LVMH için Dior’un toparlanmasına, maliyet kontrol önlemlerine ve yapısını basitleştirme potansiyeline işaret ederek hedef fiyatını 535 avrodan 625 avroya yükseltti.

Kering için ise analistler, yeni CEO Luca de Meo’nun gelişinin şirkete değişiklikleri uygulamak için zaman kazandıracağını savunarak hedef fiyatı 200 avrodan 300 avroya yükseltti.

Bu yükseltmeler, her iki grubun da büyüme açısından sektörün en kötü performans gösterenler arasında yer almasının ardından geldi. Kering’in satışları ikinci çeyrekte yıllık bazda %15 düşerken, LVMH’nin moda ve deri bölümü %9 geriledi. Ancak HSBC, her iki şirket için de "satışların ikinci türevinin belirgin şekilde yükseldiğini" görüyor.

HSBC analistleri, yatırımcıların değerlemelere veya kar marjlarına daha az, satış momentumunun yörüngesine daha fazla odaklanmaları gerektiğini savunuyor.

Analistler şunları söylüyor: "Yatırımcılar bir hisse senedini ucuz göründüğü için veya marjlar arttığı için değil, satış büyümesinin ikinci türevi hızlandığı için satın almalıdır."

"LVMH ve Kering portföylerindeki, açgözlü enflasyon ve yaratıcılık eksikliğinden en çok zarar gören yumuşak lüks markalarının çözümler bulmaya başladığını görüyoruz."

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin