Finansal Danışman: Kripto Hazineleri Berkshire Hathaway Olabilir

Ryan Watkins, Syncracy Capital ortaklarından biri, Dijital Varlık Hazinesi (Digital Asset Treasury - DAT) şirketlerinin, toplam 105 milyar dolar değerinde kripto varlık tuttuğunu ve zamanla uzun vadeli ekosistem oyuncularına dönüşebileceğini belirtiyor.

Watkins, başarılı DAT'lerin, varlıklarını işletme yürütmek, büyümeyi finanse etmek ve hatta yönetişimi etkilemek amacıyla kullanacağını düşündüğünü ifade ediyor. Bu potansiyeli, Berkshire Hathaway gibi devlere benzetiyor. Ancak yalnızca iyi yönetilen DAT'lerin günümüzün spekülatif döneminin ötesinde var olabileceğini de vurguluyor.

DAT şirketleri, kripto varlıkları bünyesinde bulunduran, halka açık olarak işlem gören şirketlerdir. 23 Eylül tarihinde yayımlanan bir blog yazısında, bu firmaların Bitcoin, Ethereum ve diğer büyük varlıklar dahil olmak üzere önemli miktarda varlığa sahip olduğunu belirtti. Bu durum, piyasa katılımcılarının henüz tam olarak değerlendirmediği bir ölçek sunuyor. Watkins, bu şirketlerin belirli bir kısmının, bulundukları ekosistemlere finansman sağlamak, yönetişimde yer almak ve inşa etmek için dayanıklı işletmelere dönüşme potansiyeline sahip olduğunu öne sürüyor.

Watkins, birçok yatırımcının dikkatinini yalnızca kısa vadeli ticaret dinamiklerine odakladığını, ancak asıl önemli olanın daha geniş bir perspektifi görmek olduğunu ifade etti. "Seçkin DAT'lerin, kripto temellerine karşı daha geniş yetkilere sahip, kar amacı güden, halka açık muadilleri haline geleceğini hayal ediyoruz" diyor. Bazı DAT'lerin zaten önemli miktarda token arzını kontrol etmesi nedeniyle, hazinelerinin sadece birer kasa değil, aynı zamanda politik ve ürün üzerinde etkili olabileceğinin altını çiziyor.

Watkins, Solana ve Hyperliquid gibi kripto merkezli örneklerle, ölçeklenmenin önemine dikkat çekiyor. Örneğin, daha fazla SOL hissesi bulunan RPC sağlayıcıları ve özel piyasa yapıcılar, işlem ağlarını iyileştirebilirken; daha fazla HYPE hissesi bulunan birinci katmanlar, kullanıcı ücretlerini düşürebiliyor veya gelir paylarını artırabiliyor. Kalıcı yerel varlık havuzlarına erişim, bu tür işletmelerin ölçeklenmesini kolaylaştırabilir.

Watkins, bu durumu, programlanabilir para ve üretken bilançolarla karşılaştırıyor. BTC odaklı stratejileri ile tanınan MicroStrategy’nin mevcut yapısının, programlanabilir bir varlık olarak öne çıkmadığını düşünüyor. Bunun aksine, akıllı sözleşme platformlarındaki tokenlar (ETH, SOL, HYPE), devrede olarak kullanılabilirken, DAT'ler bu tokenları stake ederek gelir elde etme, likidite sağlama ve yönetişimde yer alma gibi çeşitli olanaklara sahiptir.

Yalnızca belirli başarılara ulaşan DAT'lerin, Berkshire Hathaway’in öz sermaye gibi sürdürülebilir bir yapı oluşturabileceğine inanıyor. Ancak, "Tüm DAT'ler başarılı olmayacak" uyarısında bulunuyor. Birçok ilk nesil aracın, finansal mühendisliğe dayalı yoğun yapıları ile zamanla sahneden çekileceğini öngörüyor.