FED Üyesi: Stablecoin'ler Global Ekonomi Üzerinde Etkili Olabilir

ABD Merkez Bankası (Fed) üyesi Stephan Miran, stablecoin'lerin özellikle uluslararası kullanıcılar arasında hızla büyümesinin, küresel para politikası üzerinde önemli sonuçlar doğurabileceğini belirtti. New York’taki BCVC Summit 2025 etkinliğinde yaptığı açıklamalarda, stablecoin'lerin merkez bankacıları için trilyon dolarlık bir tehdit olabileceğini vurguladı.

Miran, Fed çalışanlarının tahminlerine dayanarak, stablecoin kullanımının on yıl içinde 1 ila 3 trilyon dolar seviyelerine ulaşabileceğini ifade etti. Günümüzde yaklaşık 7 trilyon dolar değerinde Hazine bonosu bulunduğunu hatırlatan Miran, eğer stablecoin talebi bu kadar büyürse, bunun ABD para piyasaları üzerinde büyük bir etki yaratacağını dile getirdi.

Bazı bankaların, stablecoin'lerin mevduatları azaltacağı konusundaki endişelerine katılmadığını belirten Miran, yeni yürürlüğe giren GENIUS Act yasasının stablecoin ihraççılarına faiz getirisi sunmalarına izin vermediğini ifade etti. Bu nedenle, stablecoin talebinin daha çok, dolar bazlı tasarruf araçlarına erişim sağlayamayan ülkelerden geleceğini öngörüyor.

Miran'a göre, eğer stablecoin talebi yabancı para birimlerinden dolara yönelen bir akıştan kaynaklanırsa, bu durum dolar'ın küresel ölçekte daha da güçlenmesine yol açabilir. Bu gelişmenin, Fed’in fiyat istikrarı ve istihdam hedefleri üzerindeki etkisini göz önünde bulundurarak para politikalarında değişiklikler yapılabileceğini belirtti.

Stablecoin'ler, kripto piyasasında dolara sabitlenmiş dijital varlıklar olarak Tether (USDT) ve Circle (USDC) gibi şirketler tarafından sağlanmaktadır. Bu varlıklar, ABD'de kabul edilen ilk büyük kripto yasası olan GENIUS Act kapsamındaki düzenlemelere tabi olacaktır. Miran, ABD finansal altyapısının “yeniden başlatılması” gerektiğini ve stablecoin'lerin bu dönüşümde önemli bir rol oynayabileceğini söyledi.