Dolar Endeksi Tarihî Düşüş Yaşadı: 2025’i Zayıf Kapatıyor

Dolar Endeksindeki Tarihî Düşüş

2025 yılı, ABD dolarının uluslararası piyasalarda yaşadığı zorlu bir süreçle geçti. Dolar endeksi, yüzde 9,4 oranında değer kaybederek, son sekiz yılın en sert yıllık düşüşünü kaydetti. Bu, 2017 yılından bu yana doların en zayıf performansını işaret ediyor.

Küresel Faktörler Etkili Oldu

Dolar endeksi, avro, Japon yeni, İsviçre frangı, İngiliz sterlini, Kanada doları ve İsveç kronu gibi başlıca para birimlerine karşı değer kaybetti. Bu düşüşte, ABD Başkanı Donald Trump'ın ekonomi politikalarına yönelik belirsizlikler ve Amerikan Merkez Bankası (Fed)'nin faiz indirimlerini sürdürmesi beklentileri önemli rol oynadı.

Faiz İndirimleri ve Küresel Ticaret Gerilimleri

Özellikle, Trump’ın Fed Başkanı Jerome Powell'ı görevden alabileceğine dair iddialar ve Çin ile artan ticaret gerilimleri, piyasalardaki risk algısını yükseltti. Yatırımcılar, bu belirsizliklerin etkisiyle dolardan uzaklaşıp, emtia ve kıymetli metallere yöneldi. Dolar endeksi yılın başında 108,5 seviyesinden başlamışken, eylül ayında 96,2 ile Şubat 2022'den bu yana en düşük seviyeyi gördü.

Öngörüler ve Analizler

Yılsonunda, Dolar endeksi 98,3 seviyesinde kapandı. Analistlerin değerlendirmelerine göre, Fed’in hem 2025’de hem de 2026'da faiz indirimlerine gitmesi bekleniyor. Bu durum, dolara yönelik baskının artmasına neden olurken, piyasalarda yeni, daha güvercin bir Fed Başkanı ihtimali de dikkate alındı.

Japon Yeninin Güçlenmesi

Japonya Maliye Bakanlığı’nın açıklamaları sonrası, yenin aşırı oynaklık gösterebileceği yönündeki ifadeler, döviz endeksindeki düşüşü hızlandırdı. Dr. Kutay Gözgör, bu durumu, merkez bankaları arasındaki politika ayrışmasının etkisiyle, Fed’in büyümeyi desteklemek adına faiz indirimlerine hız vermesi olarak değerlendirdi.

Sonuç ve Gelecek Öngörüleri

Societe Generale FX Strateji Başkanı Kit Juckes ise, dolar endeksindeki düşüşün 2025’in ilk yarısında yoğunlaştığını ve durumu Trump’ın ticaret politikalarına yönelik belirsizliklere bağladı. Kısa vadede doların zayıflama eğiliminde kalabileceği öngörülürken, 2026’da ABD ekonomisinde belirgin bir yavaşlama yaşanmadığı sürece doların yeniden güç kazanma ihtimali olduğu ifade ediliyor.