BofA, dalgalı makro ortam nedeniyle analog ve otomotiv çip hisselerinin hedef fiyatlarını düşürdü

Investing.com — Bank of America Securities, değişken makro ortamda beklenenden daha zayıf toparlanma yolu nedeniyle birçok analog ve otomotiv yarı iletken hissesinin hedef fiyatlarını düşürdü.

Banka, yavaşlayan talep toparlanması ve artan rekabete işaret ederek Texas Instruments’ın hedefini 218 dolardan 208 dolara, Onsemi’nin hedefini 56 dolardan 52 dolara ve Allegro Microsystems’ın hedefini 45 dolardan 38 dolara indirdi.

Analistler, son kazanç raporları ve yönetim açıklamalarının, çeyreğe girerken beklentilerin "çok iyimser" olduğunu gösterdiğini belirtti. Başlangıçta güçlü bir yükseliş gibi görünen durum şimdi mevsimsel seviyelere daha yakın görünüyor.

Vivek Arya liderliğindeki analistler bir notta şunları söyledi: "Analog yarı iletken tedarikçileri için düzensiz bir toparlanma yolu, tarife belirsizlikleri ve Çin’de yoğunlaşan rekabet ile daha da karmaşık hale geliyor."

BofA, 2025-2027 için otomotiv yarı iletken pazar tahminlerini %2,2’ye kadar düşürdü. Gelecek yıl için 50 milyar dolar satış öngörüyor. Bu rakam yıllık bazda %7 düşüşe işaret ediyor.

Bu temkinli duruş, Infineon’un "özellikle Çin’de belirsiz otomotiv talebi ve rekabet nedeniyle zayıflayan fiyatlandırma" konusundaki uyarılarının yanı sıra BYD’nin 2025 satış hedefini yaklaşık %16 düşürerek 4,6 milyon adede indirme kararını takip ediyor.

Endüstriyel çip tahminleri de 2026 ve 2027 için aşağı yönlü revize edildi. Bununla birlikte, BofA 2025 tahminini 45,9 milyar dolara hafifçe yükseltti. ABD ISM PMI’ları Ağustos ayında 48,7 ile art arda altıncı çeyrekte daralma bölgesinde kaldı. Bu durum, otomasyon, havacılık ve savunmadaki parlak noktalara rağmen daha geniş endüstriyel pazarda zayıflığa işaret ediyor.

Aynı zamanda, büyük çeşitlendirilmiş tedarikçiler genelinde kazanç sonrası konsensüs tahminleri aslında hafifçe yükseldi. 2025-27 için yaklaşık %1 artış gösterdi. Tahminlerin düştüğü tek istisna Onsemi oldu. Analistler, bu durumun daha geniş toparlanma düzensiz kalsa bile kısa vadede bir miktar istikrara işaret ettiğini belirtti.

Buna rağmen, bazı şirketler direnç cepleri gösterdi. Texas Instruments, otomotiv hariç beş pazarından dördünün toparlanma modunda olduğunu söylerken, Analog Devices "Endüstriyel satışlarda güçlü, mevsimsel üstü bir yeniden hızlanma" olduğuna işaret etti.

Microchip da beklenenden daha iyi Ağustos siparişleri bildirdi.

Yine de, BofA’nın taktiksel tercihi, Analog Devices ve Microchip gibi daha iyi serbest nakit akışı görünürlüğü olan isimlere veya NXP gibi daha düşük göreceli çarpanlarda işlem görenlere doğru kayıyor.

Revize edilen isimler için yeni fiyat hedefleri tarihsel aralıklar içinde kalıyor. Ancak banka, toparlanmanın yakın vadeli eğiminin muhtemelen kademeli kalacağına inanıyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin