Bitcoin İçin Yükseliş Beklentileri Zayıflıyor, Veriler Uyarıyor

Son günlerde Bitcoin fiyat hareketleri, yatırımcılar arasında artan bir temkinlilik yarattı. 94.000 dolar seviyesine doğru bir hareketin yaşandığı esnada, işlem hacmi ve volatilite verileri dikkat çekici bir şekilde değişti. Glassnode verilerine göre, yatırımcılar kısa vadede aşağı yönlü risklere karşı pozisyon almakta daha özenli davranıyor.

Bitcoin fiyatının yerel zirveye yaklaşmasıyla birlikte, ATM implied volatility göstergesinde hızlı bir yükseliş yaşandı. Ancak fiyatın duraksaması, bu göstergenin gerilemesine sebep oldu. Glassnode, bu durumun piyasa psikolojisi üzerinde etkili olan volatilite satıcılarının devreye girdiğini ve kısa vadede güçlü bir fiyat genişlemesi beklenmediğini vurguluyor.

Yeni veriler, opsiyon piyasasında aşağı yönlü koruma talebinin arttığını gösteriyor. Özellikle 25 delta skew göstergesi, 90.000 dolar seviyesinin yeniden test edilmesiyle birlikte tekrar negatif tarafa kaymış durumda. Bir haftalık skew oranı %8,2 seviyesine ulaşarak, put opsiyonlarına olan ilginin arttığını ve yatırımcıların düşüş riskine karşı hedge oluşturduğunu ortaya koyuyor.

Glassnode'un analizi, kısa vadeli downside implied volatility'nin son iki haftada fiyatla beraber yükseldiğini gösteriyor. Bu gelişme, yatırımcıların, fiyat artışlarını kovalamak yerine, güçlenme anlarında koruma satın alma eğiliminde olduğunu ortaya koymakta. Upside implied volatility tarafında da benzer bir tablo dikkat çekiyor. Yatırımcıların call opsiyonları satarak getirilerini artırmaya çalıştığı, fiyatın yerel zirveye yaklaşmasıyla açıkça görünmektedir.

Öte yandan, 1 haftalık volatility risk premium’un yaklaşık 10 volatilite puanı ile pozitif kalmaya devam ettiğini belirtmekte fayda var. Bu durum, volatilite satıcıları için avantajlı bir piyasa ortamı oluşturmakta. Ancak gerçekleşen volatilitenin son üç günde yükselmesi, bu farkı daraltıyor. Glassnode ayrıca son 24 saatlik opsiyon akışında işlemlerin %30’unun put alım yönünde gerçekleştiğini raporladı. Bu veri, Bitcoin fiyatının zayıflaması ve kritik ABD makro verilerinin yaklaşması ile birlikte yatırımcıların aşağı yönlü sigorta ihtiyacını artırdığını gösteriyor.