Barclays'ın 2026 Sonrası Avrupa Otomotiv Sektörü Analizi

Barclays'ten Avrupa Otomotiv Sektörüne Dikkat Çeken Analiz

İngiliz yatırım bankası Barclays, 2026 ve sonrasını kapsayan analizinde Avrupa otomotiv sektöründeki yapısal sorunlara vurgu yaparak temkinli duruşunu sürdürdü. Banka, mevcut değerlemelerin yüksek seyrettiğini ve bu durumun sektördeki olumsuz etkilere yol açacağını belirtti.

Kâr Artışında Verimliliğin Rolü

Barclays, 2026-2027 döneminde beklenen kâr artışının büyük ölçüde operasyonel maliyetlerin düşürülmesi ve şirket içi verimlilik hamlelerinden kaynaklanacağını öngördü. Güçlü bir talep artışının yanı sıra, sektör oyuncularının içsel iyileştirmelerin ön plana çıkacağı bir döneme gireceğinin altını çizdi.

Hisse Notlarında Önemli Revizyonlar

Banka, yüksek değerleme seviyeleri ve tahminlerinin piyasa beklentilerinin gerisinde kalması sebebiyle BMW ve Porsche hisselerinin notunu “equal-weight”ten “underweight” seviyesine indirdi. Bununla birlikte, Ferrari ve Volkswagen gibi şirketler “overweight” notuyla dikkat çekti. Ferrari'nin daha öngörülebilir kâr artışı ve güçlü yönetim performansı ile Volkswagen'in serbest nakit akışındaki toparlanma ile maliyet kontrolü bu değerlendirmeleri etkiledi. Ayrıca, Barclays, Mercedes için de “equal-weight” notunu, BMW’ye göre daha olumlu bir şekilde açıkladı; bu kararın ardında ise şirketin daha sağlam serbest nakit akışı ve içsel dönüşüm potansiyeli yatmaktadır.

Tedarikçilere ve Kamyon Üreticilerine Bakış

Otomotiv tedarikçileri arasında Barclays, borçluluğun gerilemesi ve değer yaratma potansiyeli nedeniyle Forvia ve dönüşüm süreciyle öne çıkan Aumovioyu tercih etti. Her iki şirket için de “overweight” tavsiyesi verildi. Avrupa’da kamyon üreticilerine yönelik ise, özellikle ABD'de devam eden piyasa belirsizlikleri ve gümrük tarifelerinin etkisiyle 2026 yılı boyunca zorlu koşulların sürebileceği uyarısında bulundu.