ABD'de Aralık Enflasyonu: Beklentilerle Paralel Sonuçlar

ABD'de Aralık Ayı Enflasyon Raporu

Aralık ayında ABD enflasyonu aylık %0,3, yıllık ise %2,7 seviyesinde açıklandı. Bu veriler hem piyasa beklentilerine hem de bir önceki ayın seviyelerine paralel bir tablo sunarak, enflasyon dinamiklerinde kayda değer bir değişime işaret etmedi.

Veri Analizi

Kasımdaki hükümet kapanmasının ardından Aralık ayı rakamları, piyasalarda beklenen normalleşme testinin bir göstergesi oldu. Kamuya açıklanan verilere göre, önceki aylardaki metodolojik etkiler güçlü bir yukarı yönlü düzeltme oluşturmadı.

Enerji ve Hizmet Fiyatları

Aylık artışın %0,3 seviyesinde kalması, enerji ve hizmet kalemlerinde sınırlı fiyatlama baskılarına işaret ediyor. Barınma kalemindeki artışın kontrol altındaki seyri ve mal enflasyonundaki zayıf görünüm, manşet enflasyonun tahminlerin üzerinde sürpriz yapmasını engelleyen başlıca faktör olarak dikkat çekti.

Yıllık Enflasyonu Nasıl Elde Edeceğiz?

Yıllık enflasyon %2,7 seviyesinde sabit kalırken, bu durum enflasyonun Federal Rezerv’in %2 hedefinin üzerinde seyrini sürdürdüğünü, fakat yeniden hızlanan bir sürece girmediğini gösteriyor. Bu da Fed'in dezenflasyon sürecinin yavaş ama istikrarlı ilerlediği yönündeki görüşüyle uyumlu bir sonuç oluşturuyor.

Piyasalarda Oluşan Etkiler

Swap piyasasındaki %3'e yaklaşan yıllık enflasyon beklentilerinin gerçekleşmemesi, “veri bozulmaları yukarı yönlü sert düzeltme yaratabilir” korkusunu büyük ölçüde azalttı. Bu açıdan bakıldığında, verinin piyasa beklentileriyle uyumlu olması, yatırımcılar açısından rahatlatıcı bir durum yaratmıştır.

Fed’in bu veriler ışığında, Ocak ayındaki toplantısında faizleri sabit tutma kararının alınacağına dair beklentiler pekişiyor. Enflasyon tarafında yeni baskı sinyali oluşmadığı için faiz indirimine yönelik bir acele yok görünüyor.

Tahvil piyasasında ise, verilerin “ne sıcak ne soğuk” yapısı ön plana çıkıyor. 10 yıllık ABD tahvil faizlerinde sert bir yükseliş beklenmezken, getirilerin mevcut bant içinde kalma eğiliminde güçlendiği gözlemleniyor.

Hisse senedi piyasaları açısından, enflasyonun beklentilere paralel gelmesi, risk iştahına olumsuz etki yapmadı. Son dönemde istihdam verisi sonrası yaşanan volatiliteden sonra, piyasalar için daha dengeli fiyatlama ortamları oluşmasına olanak tanıdı. ABD endeks vadelileri, açıklanan veri sonrası yükseliş kaydetti.