Yatırımcıları Endişelendiren AI Harcamaları Dalgası

Perşembe günü, üç temel ABD hisse senedi endeksi geri çekilme yaşadı ve Nasdaq Composite ile S&P 500 düşüşleri öncülük etti. Yatırımcıların, özellikle Meta ve Microsoft hisselerinin düşen fiyatları nedeniyle artan yapay zeka (AI) harcamaları üzerindeki kaygıları, Federal Reserve'den gelen şahin yorumlarla daha da derinleşti.

Teknoloji devi Meta, bu yıl için sermaye harcama tahminlerini üçüncü kez yukarı revize ettikten sonra, hisse fiyatında %11.33 oranında bir düşüş yaşadı. Bu durum, firmanın tarihindeki en büyük günlük kayıplardan birine yol açarak toplamda $214.7 milyar değer kaybı yaşamasına sebep oldu.

2025 yılı üçüncü çeyrek kazanç raporunda, Meta, sermaye harcama beklentilerini $70 milyar ile $72 milyar aralığına yükseltti; önceki aralık ise $66 milyar ile $72 milyar arasındaydı. CEO Mark Zuckerberg, bu yatırımların yapay zeka altyapısı için artan talebi karşılamak adına gerekli olduğunu vurguladı. Ancak bu durum, Reality Labs iş kolunun devam eden kayıpları nedeniyle endişeleri artırdı.

AI reklam araçları ile $60 milyar yıllık gelir elde etmesine rağmen, firmaya yönelik büyük yatırımları geri alma yeteneği konusunda şüpheler sürmekte. Bazı analistler, Meta’nın geçmişteki başarısız Metaverse yatırımlarıyla karşılaştırmalar yaparak AI yatırımlarının sürdürülebilir getiri sağlayıp sağlayamayacağı konusunda artan bir endişe dile getiriyorlar.

Benzer şekilde, Microsoft’un hissesi, 2025 yılı birinci çeyrek sermaye harcamasının $35 milyar ulaştığını açıklamasının ardından %2.9 değer kaybetti. AI yatırımlarının sağlam büyüme beklentilerine rağmen, firma kısa vadeli kârlılık konularında artan kaygılarla karşı karşıya. Bu süreçte, devasa sermaye çıkışlarının devam etmesi de dikkat çekiyor.

Federal Reserve, çarşamba günü %0.25 oranında bir faiz indirimi yapıldığını duyurdu; ancak, Jerome Powell’ın Aralık ayında olası bir faiz indirimi konusundaki belirsizlik yorumları, yatırımcılar arasında endişeleri artırdı. Şu anda, trader'lar Aralık'ta %70 oranında bir faiz indirimi olasılığı görmekte; bu oran, önceki hafta %90’ın üzerindeydi. Bu şahin tutum, piyasa iştirakçilerinin gelecekteki olası faiz artışlarına karşı daha temkinli yaklaşmalarına neden oldu.

248 Ventures baş stratejisti Lindsay Bell, "Fed'in daha şahin bir tutumu ve hükümetin kapatılmasından kaynaklanan ekonomik veri eksiklikleri, yatırımcıların riskten kaçınma durumunu artırdı." şeklinde değerlendirmelerde bulundu.

Yapay zeka harcamaları teknoloji endüstrisinde önemli bir büyüme motoru olmaya devam ederken, NB HASH, yapay zeka ekonomisini destekleyen hesaplama katmanının derinliklerinde gerçek fırsatların yattığına inanıyor.

Meta ve Microsoft gibi geleneksel AI yatırımlarının yanı sıra, NB HASH blockchain ile yapay zekayı birleştirerek yenilikçi bir merkeziyetsiz çözüm sunmaktadır. NB HASH CEO'su Alex Chen, "Her AI modeli, her sohbet botu, her veri merkezi güncellemesi, bir temellendirme hashrate'ine bağlıdır. Meta ve Microsoft gibi devler, hesaplama kapasitesi güvence altına alırken, kullanıcıların bu aynı büyüme döngüsüne şeffaf, otomatik ve kârlı bir şekilde katılmalarını sağlar." şeklinde açıklamalarda bulundu.

Bugünün yüksek riskli yatırım ortamında, NB HASH daha istikrarlı ve ileriye dönük bir alternatif sunarak öne çıkıyor. Platform, merkeziyetsiz altyapıyı AI ve blockchain ile birleştirerek, geleneksel AI sistemlerinin zorluklarına güvenli, ölçeklenebilir ve verimli bir çözüm sunmaktadır. Bu benzersiz birleşim, aşırı yatırım risklerini azaltırken potansiyel getirileri maksimize etmektedir.

AI’larda büyük yatırımlarla karşı karşıya kalan Meta ve Microsoft dışında, Amazon gibi diğer teknoloji şirketleri direnç göstermiştir. Normal işlem gününde %3 oranında bir düşüş yaşayan Amazon, güçlü bulut bilişim hizmetlerine olan talep sayesinde saat sonrası işlemlerde %9’luk bir artış yaşadı. E-ticaret işindeki daha yavaş büyümeyi telafi etti. Benzer şekilde, Apple'ın hissesi, bazı bölgelerde tedarik kısıtlamaları kaydedilmiş olmasına rağmen, güçlü iPhone satışları ile saat sonrası işlemlerde hafif kazançlar gösterdi.

Dow Jones Sanayi Ortalaması %0.23, yani 109.88 puan düşerek 47,522.12 seviyesine geriledi. S&P 500 %0.99, yani 68.25 puan kaybederek 6,822.34 seviyesine düştü; Nasdaq Composite ise %1.57, yani 377.33 puan kaybetti ve 23,581.14 puan seviyesine geriledi.

Düşüşe rağmen, yapay zeka için güçlü talep piyasayı ileriye taşıyor. S&P 500'ün en büyük teknoloji hisse senetleri arasında bulunan Nvidia, AI yonga üretiminde lider konumda olup, endeksin ağırlığının yaklaşık %35'ini temsil ediyor. Nvidia’nın hissesi perşembe günü %2 değer kaybetmiş olsa da, halka açık şirket olarak $5 trilyon değer eşiğini aşarak tarihi bir başarı elde etmesi, piyasa ayrışmasını desteklemeye devam ediyor.

Meta ve Microsoft’un büyük AI yatırımları üzerindeki artan sorgulamaları, Federal Reserve politikalarındaki belirsizlikle daha da zorlaşmakta. Uzun vadede yapay zekanın potansiyeli umut verici görünse de, kısa vadeli kârlılık kaygıları hala yatırımcıların zihinlerinde ağır basmaktadır. Bu ortamda, yatırımcıların stratejilerini yeniden gözden geçirmeleri ve daha güvenli ve yenilikçi fırsatları değerlendirmeleri kritik önem taşımaktadır.