Investing.com — Wolfe Research, Deutsche Post (ETR:DHLn) için takip başlatarak şirkete Peer Perform notu verdi. Analistler, şirketin premium uluslararası kargo teslimatındaki güçlü konumunu vurgularken, gelecek yıl için kazanç zorluklarına karşı uyardı.

Şirketin Express segmenti grup EBIT’inin yarısından fazlasını oluşturuyor ve son on yılda marj büyümesinde UPS ve FedEx gibi rakiplerini geride bıraktı. Bununla birlikte, aracı kurum 2026’da "tam bir yıl de minimis muafiyeti olmaması" ile birlikte, daha zayıf navlun taşımacılığı sonuçları ve daha yumuşak Posta ve Kargo kazançlarının büyümeyi sınırlayacağını bekliyor.

Wolfe, devam eden maliyet azaltmalarına rağmen, 2026 EBIT’ini 6,2 milyar avro olarak modelliyor. Bu rakam, konsensüsten %5 daha düşük ve yıllık sadece %3 büyüme öngörüyor.

Deutsche Post, Alman posta kökenlerinden önemli ölçüde çeşitlenerek en büyük küresel sözleşmeli lojistik sağlayıcısı ve ilk üç navlun taşımacısından biri haline geldi. Express birimi, %47 paya sahip olduğu ve ABD’li rakiplerinden daha yüksek getiriler sağladığı Zamana Dayalı Uluslararası pazara odaklanıyor.

Wolfe, işletmeden tüketiciye (B2C) teslimatların artan payına rağmen, Express marjlarının 2010’daki %7’den 2025’te tahmini %13’e yükseldiğini vurguluyor.

Değerleme açısından Deutsche Post, 2026 EPS tahmininin yaklaşık 13 katı seviyesinde işlem görüyor. Bu değer, 13,5 kat olan UPS ile 11 kat olan FedEx arasında yer alıyor.

Analist Jacob Lacks şöyle yazdı: "Değerleme bize cazip geliyor, ancak herhangi bir stratejik inceleme veya küresel PMI yükselişi olmadığı sürece, yakın vadede hisseleri yükseltecek net bir katalizör göremiyoruz."

İkinci çeyrekte Deutsche Post, Zamana Dayalı Uluslararası hacimlerde %10 düşüşe rağmen Express segmenti EBIT’inde %11 artışla desteklenen, konsensüsü %7 aşan 1,43 milyar avro düzeltilmiş EBIT bildirdi.

Şirket, istikrarlı ticaret politikası koşulları varsayımıyla, 6 milyar avro veya daha fazla tam yıl EBIT rehberliğini yineledi.

Wolfe’un EPS tahminleri 2025 için 3,05 avro, 2026 için 3,25 avro ve 2027 için 3,65 avro. Son iki yıl için bu rakamlar konsensüsün biraz altında kalıyor.

"Fit For Growth" programından maliyet tasarrufları ve işletmeden işletmeye gönderilerdeki herhangi bir toparlanma yukarı yönlü potansiyel sağlayabilirken, Wolfe şimdilik temkinli bir duruş sergiliyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin