Investing.com — Wells Fargo, ArcelorMittal SA için "eşit ağırlık" derecelendirmesi ve 33 dolar hedef fiyatla takibe başladı. Bu hedef, 2026 tahmini EV/EBITDA çarpanının 4,5 katını yansıtıyor.

Bu değerleme, daha güçlü bilanço ve hissedar getirileri temelinde şirketin 10 yıllık ortalaması olan 4,3 katın biraz üzerinde bulunuyor.

Aracı kurum, tarife düzenlemelerinin çelik üreticisine fayda sağlayabileceğini belirtiyor. Ancak ABD’deki ticaret kısıtlamalarında yakın vadede iyileşme veya başka yerlerde yeni ticaret engelleri konusunda düşük bir kanaat taşıyor.

Wells Fargo, ABD’de tarife indiriminden kaynaklanan potansiyel yükselişe dikkat çekiyor. Özellikle ArcelorMittal’in Dofasco operasyonlarına yardımcı olabilecek Kanada ihracatı ile Brezilya ve Avrupa Birliği’ndeki daha sıkı ticaret engellerinden fayda sağlanabilir.

Bununla birlikte, bu tür önlemlerin zamanlaması ve ölçeğinin belirsiz kaldığı konusunda uyarıda bulunuyor.

Rapor ayrıca şirketin Hindistan’daki agresif genişlemesini de vurguluyor. Şirket, üretim kapasitesini yakın zamandaki 7-7,5 milyon metrik tondan 2026 sonuna kadar 15 milyon metrik tona çıkarmayı hedefliyor.

Liberya ve Kuzey Amerika’daki büyüme projelerinin de katkı sağlaması bekleniyor.

Kilit pazarlarda zorluklar devam ediyor. Avrupa ve Brezilya çelik fiyatları sürdürülemez derecede düşük kabul ediliyor. Ancak herhangi bir toparlanma, hükümetlerin ticaret korumasını güçlendirme eylemlerine bağlı.

ABD’de son uygulanan yüzde 50 çelik ithalat tarifelerinin şirkete çeyrek başına yaklaşık 150 milyon dolara mal olduğu tahmin ediliyor.

Wells Fargo’nun 2025 EBITDA tahmini 6,85 milyar dolar, 2026 için ise 7,84 milyar dolar bekleniyor. 2025’in üçüncü çeyreği için 1,6 milyar dolarlık tahmin, konsensüsün biraz üzerinde.

Banka, devam eden kapasite genişlemeleri, varlık budaması ve seçici karbonsuzlaştırma yatırımlarının faydalarını belirtirken, mevcut hisse fiyatının halihazırda bazı potansiyel olumlu gelişmeleri içerdiği konusunda uyarıyor.

Ticaret politikası değişiklikleri veya piyasa toparlanmasından kaynaklanan herhangi bir katalizörün gerçekleşmesi birkaç çeyrek sürebilir.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin