Wall Street Stratejistleri: Teknoloji Hisselerinde Kısa Vadeli Durgunluk

Teknoloji Hisselerinde Dalgalı Seyir

Son hafta, teknoloji hisseleri yüksek dalgalanma gösterdi. Yatırımcıların Aralık ayındaki faiz indirimi beklentileri geri çekilirken, yapay zekâ alanında öne çıkan hisselerden bir kısmının satışa sunulması dikkat çekti. Ayrıca, ABD'de tarihin en uzun hükümet kapanması sona erdi ve ekonomiye dair değerlendirmeler yeniden gündeme geldi.

Wall Street'ten Görüşler

Gözlemlerine göre Wall Street stratejistleri, yapay zekâ hisselerindeki bu düşüşün geçici olduğunu savunmakta. Bir ayı aşkın bir süredir görülen en sert gerileme, yapay zekâ veya şirket kârlarına yönelik temel bir bozulma değil; daha çok kâr realizasyonu ve pozisyon değişikliklerinden kaynaklanıyor. Örneğin, önemli yatırımcı Jeff Krumpelman, uzun vadeli yatırımcıların endişelenmemesi gerektiğini ifade ediyor. Krumpelman, 2022'de Nvidia (NVDA) gibi hisselerin %70 ila %80 düştüğü dönemde büyük pozisyonlar aldıklarını ancak sonrasında bu pozisyonların büyüklüğünü dengelediklerini belirtti.

Yapay Zekâ ve Gelecek Potansiyeli

Stratejist, yapay zekâ benimsenmesinin ilk aşamalarının güçlü kaldığını ve bu yatırım temasının yıllarca sürebileceğini vurguladı. Ancak mevcut dalgalanmanın, geçmişteki dot-com patlamasıyla karıştırılmaması gerektiğini ekledi. Krumpelman, “Henüz yapay zekânın çok başındayız,” diyerek bu alandaki büyümenin önemli fırsatlar sunduğunu belirtti.

Kısa Vadeli Satışlar ve Uzun Vadeli Trendler

Piyasalardaki son satış dalgasının kısa vadeli dinamiklerinin, temel nedenlerden çok daha mekanik işlediğini belirten F/M Investments CEO’su Alex Morris, bu durumun basit matematikle açıklanabileceğini söyledi. “Yapay zekâ hisseleri üzerinde yoğun bir yığılma var ve bu hisseler düşmeye başladığında, endeksin etkisi daha belirgin hale geliyor,” dedi. Morris, gelecek çeyrek sonuçları öncesinde pozisyonların ayarlanması ve kâr realizasyonunun da önemli etkenler arasında olduğunu belirtti.

Şirket Kârları ve Piyasa Beklentileri

Venu Krishna'nın raporuna göre S&P 500, 2025 üçüncü çeyrekte rekor kâr marjlarına ulaşarak %14,2 net artış göstermiştir. Şirketlerin %92'si bilanço açıklarken, %82'si hisse başına kâr tahminlerini aşmıştır. Birleşik kâr büyüme oranı ise %13,1 seviyesinde, bu da art arda dördüncü kez çift haneli bir artış anlamına geliyor. Bu durum, yatırımcıların yapay zekâya olan inancının ne denli güçlü olduğunu gösteriyor.

Gözler Nvidia'da

Wall Street, önümüzdeki haftaki Nvidia bilançosunu büyük bir katalizör olarak görmekte. Bu bilanço, son dalgalanmanın ardındaki gerçek nedenleri açığa çıkaracak ve yatırımcılar için yeni fırsatlar sunabilir.