Investing.com - UBS, uzun vadeli reel altın fiyat tahminini ons başına 2.200 dolardan 2.800 dolara yükseltti. Bu, enflasyona göre ayarlandığında 2030 yılına kadar nominal fiyatların yaklaşık 3.100 dolar civarında olacağını gösteriyor.

Kısa ve orta vadeli tahminler değişmezken, banka önümüzdeki çeyreklerde altının yeni zirvelere ulaşmasını, ardından gelecek yılın sonlarına doğru veya 2027’nin başlarında gevşemesini beklemeye devam ediyor.

Joni Teves liderliğindeki stratejistler şunları ekledi: "Fiyatlar daha sonra gevşemeli, ancak düzeltmenin altını önceki döngü dip seviyelerine geri getirecek kadar derin olması pek olası değil."

Stratejistler şöyle devam etti: "Bunun yerine, bir ılımlılık ve istikrar döneminden sonra altının önceki döngülere göre önemli ölçüde daha yüksek seviyelerde dengeleneceği bir senaryo görüyoruz."

Yukarı yönlü revizyon, kısmen "yapısal olarak daha yüksek üretim maliyetlerini" ve üreticilerin büyük ölçekli birleşme ve satın almalar yerine organik genişleme, bölgesel konsolidasyon ve portföy ayarlamalarını tercih etmesi nedeniyle maden arzı büyümesinin sınırlı kalacağı beklentilerini yansıtıyor.

UBS ayrıca altının "genişleyen yatırımcı tabanına" ve değişen küresel ticaret ve siyasi ilişkiler, yüksek makroekonomik riskler ve kalıcı jeopolitik gerginlikler ortamında stratejik bir varlık olarak süregelen önemine işaret etti.

Ekip şöyle devam etti: "Küresel ticaret ve siyasi ilişkilerin değiştiği, makroekonomik risklerin yüksek olduğu ve jeopolitik risklerin devam ettiği bir ortamda, çeşitlendirme her zamankinden daha kritik."

Stratejistler şunları söyledi: "Altının, yatırımcılara bu risklere karşı korunmak için en temiz yollardan birini sunduğunu düşünüyoruz." Ayrıca, yatırımcıların portföy çeşitlendirme faydaları karşılığında negatif taşıma maliyetini daha fazla kabul etmeye istekli olacağını ve temel tahsisatların geçmişe göre daha dirençli olmasını beklediklerini eklediler.

Yüksek fiyatlar nedeniyle fiziksel tüketici talebi zayıfladı, ilk yarıda küresel hacimler mücevher öncülüğünde %8 düştü. Ancak bu durum, güçlü fiziksel yatırımla dengelendi. Özellikle külçe ve sikke talebinin iki katından fazla arttığı Avrupa’da ve yıllık %17 büyüme gösteren ve küresel talebin yaklaşık üçte ikisini oluşturan Asya-Pasifik’te bu durum gözlemlendi.

Resmi sektör alımları yıllık 800-850 tona yavaşladı, ancak bu hala tarihsel ortalamaların üzerinde.

UBS, yakın vadede yaz dönemi ticaret koşullarının devam etmesinin muhtemel olduğunu, "bir sonraki yükseliş aşaması" öncesinde pozisyon oluşturmak için fırsatlar sunduğunu belirtiyor.

Stratejistlere göre, bir sonraki önemli hareket muhtemelen "ABD’deki enflasyon/büyüme karışımının kötüleşmesi, hisse senetlerindeki geri çekilme ve piyasaların Fed faiz indirimlerini öngörmesi" ile uyumlu olacak. Ayrıca, Federal Rezerv’in politika hatalarına ilişkin herhangi bir endişe boğa katalizörü olarak hareket edebilir.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin