Investing.com — UBS, bu yıl hisse senedinde yaşanan keskin rallinin ardından sınırlı yükseliş potansiyeli nedeniyle NN Group ’u (AS:NN) "al"dan "nötr"e düşürdü.

Aracı kurum, NN Group’un hisse fiyatının yıl başından bu yana yaklaşık %50 yükseldiğini belirtti. Bu artış, Avrupa sigorta sektörünün %20’lik ve rakip ASR’nin %30’luk kazancını geride bıraktı. UBS’e göre hisseler artık adil değerlenmiş durumda.

Analistler, sermaye üretimi ve hisse geri alım tahminlerindeki mütevazı artışları yansıtarak 12 aylık fiyat hedeflerini 63,00 avrodan 66,30 avroya yükseltti.

UBS artık 2025 mali yılından itibaren yıllık geri alımların 350 milyon avrodan 375 milyon avroya çıkmasını bekliyor. Ayrıca 2027 mali yılından itibaren bu rakamın 450 milyon avroya yükseleceğini öngörüyor.

Bununla birlikte, UBS bu küçük yükseltmelerin fiyata zaten yansıdığını belirtti. Yeni hedef, 11 Ağustos kapanış fiyatı olan 62,06 avronun sadece %6 üzerinde.

UBS, NN’in değerleme metriklerinin tarihsel seviyelere kıyasla dolu göründüğünü kaydetti. Şirketin tahmini 2026 tüm getirisi %8,2 ile tarihsel ortalaması olan %9,5’in altında. 10 yıllık Avrupa swap oranları üzerindeki fazla getirisi ise ortalama %8,2’ye kıyasla %5,6.

Fiyat-işletme sermayesi üretimi bazında, NN (NASDAQ:NNBR) uzun vadeli ortalamasıyla genel olarak aynı seviyede işlem görüyor.

Aracı kurumun güncellenmiş modellemesi, 2028 mali yılına kadar 2,3 milyar avro işletme sermayesi üretimine işaret ediyor. Bu rakam, NN’in 2,2 milyar avroluk hedefinin biraz üzerinde. Artış büyük ölçüde Japonya, Hollanda Hayat ve Avrupa Sigortası operasyonlarından gelen daha güçlü katkılardan kaynaklanıyor.

UBS ayrıca 2028 mali yılına kadar 1,5 milyar avro fazla holding şirketi nakit akışı öngörüyor. Ancak bunu daha fazla sermaye getirisi üzerinde bağlayıcı bir kısıtlama olarak görüyor.

Düşürmeye rağmen, UBS Hollanda sigortası kapsamında ASR’ye kıyasla hala NN Group’u tercih ediyor. Bunda NN’in sermaye getirilerinin öngörülebilirliği ve %200’ün üzerindeki ödeme gücü pozisyonu etkili oluyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin