UBS, ABD konut talebindeki zayıflık ve hacim baskıları nedeniyle James Hardie’nin notunu düşürdü

Investing.com — UBS, yapı malzemeleri şirketi James Hardie (NYSE:JHX) Industries’in notunu, şirketin daha zayıf çeyrek kazançları bildirmesi ve en büyük pazarı olan Kuzey Amerika için rehberliğini düşürmesinin ardından Alım’dan Nötr’e indirdi.

UBS’e göre, ilk çeyrek temel kârı geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 29 düşerek, konsensus tahminlerinin yüzde 19 altında kaldı.

Bu düşüş, ortalama satış fiyatlarında yüzde 3 artışa rağmen hacimlerin yüzde 14 azaldığı Kuzey Amerika kazançlarındaki yüzde 17’lik düşüşten kaynaklandı.

James Hardie, tek ailelik dış cephe işinin yaklaşık yüzde 60’ını oluşturan temel Güney ABD eyaletlerinde yüzde 20’den fazla hacim düşüşü yaşandığını belirtti.

UBS, özellikle Güney’deki daha yumuşak ABD konut başlangıçlarının, distribütörlerin envanter azaltmasıyla birleşerek daha zayıf performansa katkıda bulunduğunu kaydetti.

Sürekli uygun fiyat zorlukları, yüksek faiz oranları ve tarife dalgalanmaları da talebi baskıladı. Bu durum ev inşaatçılarını yeni projeleri azaltmaya yönlendirdi.

Şirket, Azek dahil 2026 mali yılı FAVÖK’ünün 1,05-1,15 milyar dolar olacağını öngördü. Bu rakam piyasa beklentilerinin yaklaşık yüzde 15-20 altında. UBS, bunun James Hardie’nin mevcut dış cephe işinde düşük çift haneli satış düşüşü anlamına geldiğini belirtti. Daha önceki görünüm ise düz veya biraz daha yüksek gelir yönündeydi.

UBS, daha yumuşak talep, kanal stok azaltma ve yeni ürün girişimlerinden gelen faydaların gecikmesi nedeniyle 2026 ve 2027 mali yılları için kazanç tahminlerini sırasıyla yüzde 49 ve yüzde 33 düşürdü.

James Hardie pazar payını korurken, UBS şirketin Kuzey Amerika satışlarının rakibi Louisiana-Pacific (NYSE:LPX) ile karşılaştırıldığında daha zayıf olduğunu vurguladı.

UBS, fiyat hedefini 50 Avustralya dolarından 36 Avustralya dolarına, yüzde 28 oranında düşürdü. Ayrıca yüksek kaldıraç ve azalan getirilerin yakın vadeli riskleri artırdığını belirtti.

Uzun vadede ise şirketin ABD konutlarındaki yapısal yetersiz inşaat ve dış cephe ve güverte kaplamalarındaki malzeme dönüşümünden faydalanmasını bekliyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin