Investing.com — Jefferies, dijital reklam platformu The Trade Desk’in (NASDAQ:TTD) derecelendirmesini Al’dan Tut’a düşürdü. Bu karar, beklenenden daha keskin gelir büyümesi yavaşlaması, artan rekabet ve performansı etkileyebilecek yönetim değişiklikleri nedeniyle alındı.

Aracı kurum, ikinci çeyrek gelirinin geçen yılın aynı dönemine göre %19 arttığını belirtti. Bu oran, birinci çeyrekteki %25’lik büyümeye göre düşüş gösterdi ve analistlerin beklediği %22’nin üzerindeki hızın altında kaldı.

Şirket, üçüncü çeyrek için en az %14’lük büyüme öngördü. Jefferies, diğer reklam şirketlerinden gelen genel olarak güçlü sonuçlar göz önüne alındığında, bu tahmini zayıf olarak nitelendirdi.

Bununla birlikte, Jefferies yavaşlamanın ya bağlantılı TV reklam pazarındaki yumuşamayı ya da pazar payı kaybını yansıtabileceğini belirtti ve ikinci çeyrekteki olağandışı zayıf mevsimsel eğilimlere dikkat çekti.

Aracı kurum, yavaşlamanın ardındaki birkaç faktöre işaret etti. Bunlar arasında Amazon’un (NASDAQ:AMZN) artan rekabeti yer alıyor. Amazon yakın zamanda Roku (NASDAQ:ROKU) ve Walt Disney (NYSE:DIS) ile içerik anlaşmaları imzaladı. Ayrıca, reklamverenlerin tarife ile ilgili belirsizlikten kaçınmak için bütçelerini ilk çeyreğe kaydırması ve üst düzey yönetim değişiklikleri ile büyük bir yeniden yapılanmadan kaynaklanan aksamalar da diğer faktörler arasında.

Jefferies ayrıca, şirketin yeni Kokai platformunun beklenenden daha yavaş bir şekilde piyasaya sürüldüğünü de belirtti.

Bu arada, aracı kurum 2025 ve 2026 düzeltilmiş FAVÖK tahminlerini sırasıyla %1 ve %6 oranında düşürdü ve hedef fiyatını 95 dolardan 50 dolara indirdi. Bu, 2026 yılı için beklenen faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancın 26 katından 17 katına düşmesi anlamına geliyor.

Jefferies artık 2025’te %17 ve 2026’da %18 yıllık gelir büyümesi öngörüyor ve sınırlı marj genişlemesi bekliyor.

Sonuç olarak, Jefferies yakın vadede yavaşlamayı tersine çevirecek net bir katalizör görmediğini belirtti. Ancak, 2026 ABD seçim döngüsünün ve daha fazla programatik streaming TV envanterinin zamanla büyümeyi desteklemesini bekliyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin