Tofaş 2025 3. Çeyrek: 1,2 Milyar TL Net Kâr Açıkladı

Tofaş'ın Üçüncü Çeyrek Performansı

Tofaş, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde 1,2 milyar TL net kâr açıkladı. Geçen yılın dokuz aylık dönemindeki 5 milyar TL net kârı, geriye dönük olarak 6,7 milyar TL olarak revize edildi. Çeyreksel bazda net kâr %31 gerilerken, yıllık bazda dikkat çekici bir artışla %183 oranında yükseldi. Kârlılığın gerilemesinde üretim hacmindeki küçülme, artan faaliyet giderleri ve geçici marj baskıları etkili oldu.

Satış Gelirleri ve Kârlılık

Tofaş’ın 2025 yılı üçüncü çeyrek satış gelirleri, yıllık %205 artışla 87,3 milyar TL seviyesine ulaştı, ancak piyasa beklentisi olan 89,1 milyar TL’nin %2 altında kaldı. Gelir artışının temel sebebi, Stellantis Türkiye konsolidasyonu oldu. Bununla birlikte, brüt kâr marjı %4,86 ile hem önceki çeyreğin hem de geçen yılın altında gerçekleşti. Üretim hacminde %22’lik bir düşüş gözlemlenirken, artan maliyetler de kârlılık üzerinde baskı oluşturdu.

Faaliyet Giderleri ve FAVÖK Analizi

2025 üçüncü çeyrekte Tofaş’ın FAVÖK değeri 2 milyar TL olarak gerçekleşti ve piyasa beklentisinin %29 altında kaldı. FAVÖK marjı %2,35’e gerileyerek operasyonel zorlukların altını çizdi. Tofaş’ın faaliyet giderleri ise 4,4 milyar TL seviyesine çıkarak, yıllık %37,6 artış gösterdi. Güçlü gelir artışına rağmen, yüksek maliyetler operasyonel kârlılığı olumsuz etkiledi.

Pazar Performansı ve Gelecek Beklentileri

Türkiye otomotiv pazarı 2025’in ilk dokuz ayında %9,2 büyüyerek 927 bin adede ulaştı. Tofaş, Stellantis etkisiyle perakende satışlarını %71 artırarak 178.625 adede çıkardı. Tofaş’ın iç pazar satışları %77 artarken, ihracat satışları %5 düştü. Şirket, ihracat hedefini 50–60 bin aracın altına çekerken, yurtiçi satış hedefini ise 350–370 bin araç seviyesine yükseltti.

Finansal Durum

Tofaş’ın net borcu 2025 itibarıyla 19,5 milyar TL seviyesine ulaştı. Nisan ayındaki Stellantis satın alımına ilişkin yapılan ödemeler borçluluğu artırdı. Şirket, 2024 yılı kârından hissedarlarına 6 milyar TL nakit temettü dağıtmayı planlıyor.