Tarife maliyetleri nedir ve bunları kim karşılıyor?

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) stratejistlerine göre, tarifeler giderek hem tüketim hem de üretim vergisi olarak işlev görüyor, enflasyon risklerini artırıyor ve şirket kâr marjları üzerinde baskı oluşturuyor.

Haziran 2025 itibarıyla, ABD ithalatındaki ortalama efektif tarife oranı %8,9 seviyesinde bulunuyor. Bu oran, firmanın %16’lık temel beklentisinin oldukça altında. Bununla birlikte, Ocak-Haziran arasında toplanan gümrük vergileri 94 milyar dolara ulaşarak, 2024’ün tamamında toplanan 76 milyar doları aştı.

Etki sektöre göre değişiklik gösteriyor. Nihai tüketim malları en yüksek tarifelere maruz kalıyor: Haziran ayında giyim sektörü %24 ile en yüksek orana sahipken, mobilya ve ilgili ürünler %16,1, motorlu taşıtlar ise %15,8 oranında tarife ile karşı karşıya.

Buna karşılık, kağıt ürünleri ve kimyasallar gibi girdiler %3-7 aralığında çok daha düşük tarife oranlarıyla karşılaşıyor.

Federal Rezerv anketleri, işletmelerin ithalatı öne çekme, stok biriktirme ve tedarik zincirlerini değiştirme gibi çeşitli azaltma stratejileri kullandığını gösteriyor.

Temmuz ayı Beige Book raporunda, birçok firmanın "müşterilerin direnç göstermesi nedeniyle genellikle artışın tamamını yansıtamadığı, bu durumun şirketleri maliyetlerin bir kısmını absorbe etmeye veya belirsizlik ortamında yatırımları ertelemeye yönelttiği" vurgulandı.

Kazanç raporları, etkilerin ne kadar dengesiz olduğunu gösteriyor. Caterpillar (NYSE:CAT), bu yıl için 1,3-1,5 milyar dolar tarife maliyeti tahmin etti ancak bunun çoğunu fiyatlandırma ve tedarik ayarlamaları yoluyla dengeledi. Nike (NYSE:NKE), 2026 yılına kadar Çin’den ABD’ye yapılan ithalatın payını yüksek tek haneli rakamlara düşürmeyi beklediğini belirtti.

Procter & Gamble (NYSE:PG), tarifelerin ABD’deki SKU’larının yaklaşık dörtte birini etkilediğini ve orta tek haneli fiyat artışlarına yol açtığını bildirdi. Şirket ayrıca "bu yıl ek tarife maliyetlerinin çoğunu absorbe edeceğini" ekledi.

Genel olarak, tarifeler hem tüketiciler hem de işletmeler için maliyetleri artırıyor, ancak bu yük sektörler arasında eşit olmayan bir şekilde paylaşılıyor.

Morgan Stanley, tarifelerin halihazırda mal enflasyonunu sıkılaştırdığını, ancak geçişin kademeli olarak gerçekleştiğini, şirketlerin etkiyi hafifletmek için çok yönlü stratejilere başvurduğunu belirtiyor.

Banka ayrıca, tarifelerin tam etkilerinin henüz verilerde görülmediği konusunda uyarıda bulunarak, önümüzdeki aylarda daha fazla fiyat artışının ortaya çıkmasının muhtemel olduğunu vurguladı.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin