Investing.com - Stifel, Çarşamba tarihli bir notta, Spirax Group (LON:SPX) için tavsiyesini "sat"tan "tut"a yükseltirken, hedef fiyatı da 5.750p’den 6.450p’ye çıkardı. Şirketin ilk yarı sonuçlarının ardından daha dengeli bir risk profili ve iyileşen kazanç momentumu gerekçe gösterildi.

Yükseltme, finansal tahminlerde büyük ölçüde değişiklik olmamasına rağmen geldi. 2025 ve 2026 için hisse başına kazanç tahminleri, operasyonel değişikliklerden ziyade daha düşük beklenen finansman maliyetleri nedeniyle sırasıyla %2,5 ve %0,5 yukarı yönlü revize edildi.

Duruş değişikliği, beklentilerle genel olarak uyumlu olan ara sonuçlara ve değişmeden kalan tam yıl rehberliğine piyasanın gösterdiği keskin olumlu tepkinin ardından geldi.

Stifel, güçlü hisse senedi fiyat performansının, önceki piyasa beklentilerinin çok düşük kaldığını gösterdiğini, bazı tahminlerin hem şirketin görünümünün hem de Stifel’in tahminlerinin oldukça altında olduğunu belirtti.

2025 gelir tahmini %0,2 düşürülerek 1,68 milyar £’e indirilirken, düzeltilmiş faaliyet kârı tahmini şimdi 337,4 milyon £ olup, bu rakam daha önceki projeksiyonlardan biraz daha yüksek.

İyileşen ton için temel itici güçler arasında biyofarma ve yarı iletkenler gibi önemli pazarlarda istikrar belirtileri, Çin ve Kore’deki sermaye projelerinde daha yavaş bir düşüş oranı ve bu bölgelerde bakım, onarım ve operasyon satışlarında çift haneli büyüme yer aldı.

Watson-Marlow’un biyofarma siparişleri, pandemiden bu yana ilk kez satışları aştı ve ilk yarıda beklenenden düşük sermaye harcamaları, borç azaltma beklentilerini iyileştirdi.

Bununla birlikte, Stifel, ilk yarıda satışların ve kârların yıllık bazda hala biraz düştüğünü, 52 milyon £’luk ücretler ve düzeltmelerden sonra raporlanan kârın yaklaşık %30 azaldığını belirtti.

Tam yıl performansı, bu dönemde beklenen kârın %53’ü ile ağırlıklı olarak ikinci yarıya bağlı kalmaya devam ediyor.

İkinci yarı için sanayi üretimi büyüme tahminleri de Çin hariç %2,1’den %1,7’ye düşürüldü, bu da kârın yaklaşık %55’ini oluşturan temel buhar işi için zorlu bir arka planın devam ettiğini gösteriyor.

Stifel, Spirax’ın değerlemesinin, yakın ve orta vadeli hedefleri gerçekleştirme kredisi verildiğinde bile Rotork, Weir ve IMI gibi emsalleriyle karşılaştırıldığında hala yüksek olduğunu belirtti.

Uzun vadeli karbondan arındırma stratejisi cazip kalırken, rapor, şirketin kendisinin bunu acil bir büyüme itici gücünden ziyade on yıllarca sürecek bir fırsat olarak gördüğünü vurguladı.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin