S&P 500 şirket geri alımları rekor ilk yarı temposundan sonra "durgunlaştı" - Goldman Sachs

Investing.com - Goldman Sachs analistlerine göre, S&P 500 şirketlerinin hisse geri alımları, yılın ilk yarısında rekor bir tempoya ulaştıktan sonra durgunlaştı.

Banka müşterilerine gönderdiği bir notta, gösterge endeksteki hisse geri alımlarının 2025’in ilk altı ayında yaklaşık 550 milyar dolar tutarında olduğunu belirtti. Ancak, S&P 500 genelinde, "Muhteşem 7" olarak adlandırılan mega-cap teknoloji hisseleri grubunda ve ortalamayı oluşturan diğer 493 firmada, ikinci çeyrekte geri alımlar bir önceki yıla göre değişmedi.

Goldman analistleri şöyle belirtti: "S&P 500’ün net geri alım getirisi, geri alımlar yoluyla hissedarlara iade edilen piyasa değerinin bir ölçüsü, ayrıca %2’ye düştü ve bu, durgunluk dönemleri dışında son yirmi yılın en düşük seviyesi." Bu arada, yıllık %3 veya daha fazla oranda hisse sayısını azaltan S&P 500 şirketlerinin oranı, on yıl önce endeksin yaklaşık üçte birinden kabaca %20’ye düştü.

Analistler, geri alımların etkisindeki bu düşüşün, hisse senedi değerlemelerindeki son artışın hisse senedi piyasası temelleri üzerinde "olumsuz refleksif etki" yarattığı yollardan biri olduğunu ekledi.

Yine de, kısmen sağlam kazanç büyümesi ve yakın zamanda kabul edilen ABD mali mevzuatından nakit akışlarına gelen destekle beslenen S&P 500 geri alımlarının gelecek yıl %12 artarak 1,2 trilyon dolara ulaşacağını tahmin ediyorlar ve bunun "geri alım getirisini mevcut seviyesine yakın bir yerde stabilize etmesi gerektiğini" söylüyorlar.

Analistler şu uyarıda bulundu: "Ancak yüksek faiz oranları ve artan sermaye harcamaları, hisse senedi değerlemeleri beklenmedik şekilde düşmedikçe veya yapay zeka yatırımları keskin bir şekilde yavaşlamadıkça geri alım büyümesini kısıtlayacaktır."

Analistler, yatırımcılar için geri alım getirisindeki bir azalmanın "daha az hisse başına kazanç artışına ve daha yavaş HBK büyümesine" yol açabileceğini ekledi.

Analistler şöyle dedi: "Zayıf geri alımlar ayrıca, düşüşler sırasında geri alımların sıklıkla sağladığı aşağı yönlü tampon da dahil olmak üzere, kurumsal talepten daha az hisse fiyatı desteği olduğunu gösteriyor."

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin