SocGen uyarıyor: Yükselen tahvil getirileri bir noktada hisse senedi rallisini durduracak

Investing.com — Societe Generale, yükselen devlet tahvili getirilerinin hisse senedi piyasaları için artan bir tehdit oluşturduğu konusunda uyarıda bulundu. Güçlü şirket kazançları ve yapay zeka heyecanıyla beslenen rallinin sonsuza kadar süremeyeceğini belirtti.

"Bu tatil sezonunda keyfini kaçıran biri olmak istemem, ancak devlet tahvil piyasalarında yavaş ilerleyen bir kriz yaşanıyor. Hisse senedi yatırımcıları bunu kendi riskleri pahasına görmezden gelmeye devam ediyor," diye yazdı analist Albert Edwards, firmanın Küresel Strateji Haftalık notunda.

Edwards, borç sürdürülebilirliği ve bütçe açığı harcamaları konusundaki endişeler arttıkça, büyük tahvil piyasalarındaki getirilerin istikrarlı bir şekilde yükseldiğini söyledi.

Societe Generale (OTC:SCGLY)’e göre, "aşırı gevşek para politikası sonunda TÜFE enflasyonunu tetikledi ve tahviller için uzun süreli seküler boğa piyasasını ve Japonlaşma temasını sona erdirdi."

Rapor, artan borçlanma maliyetleri ve rekor seviyelerdeki kamu borcunun, merkez bankalarını "para politikasının mali hakimiyeti" olarak adlandırdığı noktaya daha da yaklaştırdığını ekledi.

Bu arka plana rağmen, hisse senetleri büyük teknoloji şirketlerinin dirençli kazançları ve yapay zeka konusundaki iyimserlikle güçlü performans göstermeye devam etti.

Edwards, yatırımcıların "güçlü kârlar... ve daha fazlasının geleceği vaadi ile beslenerek uzun vadeli tahvil getirilerindeki amansız yükselişi görmezden geldiklerini" gözlemledi.

Banka, "TINA" (Alternatif Yok) mantrasıyla yüksek değerlemelerin gerekçesinin, faiz oranları önemli ölçüde daha yüksek olduğu için artık geçerli olmadığına dikkat çekti.

"Hepimiz yükselen tahvil getirilerinin bir noktada hisse senedi piyasasını kıracağı konusunda hemfikir olabiliriz, değil mi? Ama ne zaman?" diye sordu Societe Generale.

Edwards şimdilik yatırımcıların, "eski Citigroup (NYSE:C) CEO’su Chuck Prince’in Temmuz 2007’deki ünlü tavsiyesini izleyerek müzik hâlâ çalarken dans etmeye devam ettiklerini" söyledi.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin