Salesforce: Yatırımcılar İçin Fırsat mı?

Salesforce, son haftada %1.9’luk, son ayda ise %2.5’lik bir düşüş yaşamasına rağmen, son üç yılda %65.4 oranında etkileyici bir artış gösterdi. Ancak, yılbaşından bu yana %28.3 oranında değer kaybetti.

Şirket son zamanlarda, yönetim değişiklikleri ve stratejik satın alımlarla gündeme geldi ve bu gelişmeler, uzun vadeli yönelimine dair yeni tartışmalar başlattı. Bu hareketler ve teknoloji sektöründeki piyasa dalgalanmaları, yatırımcıların gözlemlediği keskin fiyat değişimlerine açıklık getiriyor.

Yapılan altı noktalı değerleme kontrolüne göre, Salesforce 6 üzerinden 4 puan aldı ve bu durum, daha derin bir analiz gerektiren karmaşık sinyaller sundu. Yatırımcıların değerlere bakma yöntemlerini inceleyeceğimiz bu yazının ilerleyen kısımlarında, daha akıllıca bir yaklaşım sunacağız.

Salesforce’ın son bir yıldaki %26.0’lık getirisi, sektördeki diğer şirketlere karşı geride kaldığını gösteriyor.

İndirimli Nakit Akışı (Discounted Cash Flow - DCF) modeli, bir şirketin bugün ne kadar değerli olduğunu, gelecekteki nakit akışlarını tahmin ederek ve bu rakamları mevcut değere indirgeyerek hesaplar. Bu yaklaşım, hem mevcut iş gücünü hem de büyüme beklentilerini kapsar ve içsel değerleme için tercih edilen bir araçtır.

Analistler, Salesforce’ın serbest nakit akışının geçen yılki 12.4 milyar dolardan 2030 yılına kadar yaklaşık 19.5 milyar dolar seviyesine yükseleceğini öngörüyor. Önümüzdeki beş yıl için büyüme beklentileri analist tahminlerine, sonraki yıllar için ise Simply Wall St'nin kendi çıkarımlarına dayanmaktadır.

İki aşamalı Serbest Nakit Akışı modelini uygulayarak, Salesforce’ın hisse başına içsel değeri 356.45 dolar olarak hesaplandı. Bu, mevcut hisse fiyatına göre %33.5’lik bir indirim anlamına geliyor ve mevcut durumda Salesforce hissesinin önemli ölçüde düşük değerlendiğini gösteriyor.

Sonuç: DÜŞÜK DEĞERLİ

İndirimli Nakit Akışı analizimiz, Salesforce’ın %33.5 oranında düşük değerlendiğini ortaya koyuyor. Bu hisseleri izleme listenize eklemeyi düşünebilirsiniz.

Fiyat/Kazanç (P/E) oranı, Salesforce gibi kâr eden şirketlerin değerlemesi için en yaygın ölçütlerden biridir. Bu ölçüm, bir şirketin hisse fiyatını hisse başına kazancı ile karşılaştırır. Ancak neyin “normal” veya “adil” bir P/E olduğu katı bir kural değildir. Genellikle yatırımcı beklentileri ve risk algılarıyla ilişkilidir.

Şu an Salesforce, 33.9x P/E oranıyla işlem görüyor, bu oran yazılım sektörü ortalaması olan 30.8x'dan yüksek, ancak benzer şirket grubunun ortalaması olan 52.1x’den düşüktür. Simply Wall St, Adil Oran adı verilen benzersiz bir ölçüm geliştirmiştir; bu, kâr büyümesi, kâr marjı, şirket boyutu, sektör dinamikleri ve potansiyel riskler gibi faktörleri harmanlar.

Salesforce için Adil Oran 44.0x’dir; bu da mevcut 33.9x P/E oranının oldukça üzerinde olduğunu göstermektedir. Büyüme beklentileri ve risk profili dikkate alındığında hisse senedinin kazançlar temelinde oldukça düşük değerlendiği söylenebilir.

Sonuç: DÜŞÜK DEĞERLİ

P/E oranları bir hikaye anlatır, fakat gerçek fırsat başka bir yerde mi? Yetenekli olduğu düşünülen ve büyük bir büyüme potansiyeli taşıyan 1421 şirketi keşfedin.

Bir şirketi anlamanın daha iyi bir yolunu aradığımızı belirtmiştik; işte Narratifler. Narratif, sadece bir sayıdan daha fazlasıdır; bu, size özel bir hikaye oluşturarak, gelecekteki gelir, marjlar ve risklerinizi birleştirir. Yatırım tezinizi gerçek rakamlarla kolayca ilişkilendirmenizi sağlar.

Salesforce ile ilgili iki önde gelen Narratif örneği:

🐂 Salesforce Boğa Durumu

Adil değer: 334.68 dolar

Mevcut fiyat yaklaşık %29 aşağıda

Beklenen gelir büyümesi: %9.6

Yapay zeka destekli otomasyon ve iş akışı entegrasyonları, benimseme hızını artırıyor ve değişim maliyetlerini yükseltiyor.

🐻 Salesforce Ayı Durumu

Adil değer: 223.99 dolar

Mevcut fiyat yaklaşık %6 yukarıda

Beklenen gelir büyümesi: %13

Pazar doygunluğu ve büyük işletmelere bağımlılığının artışı gibi riskler göz önünde bulundurulmalı.

Salesforce ile ilgili daha fazla bilgi ve diğer yatırımcıların görüşlerini öğrenmek isterseniz, topluluğumuza katılabilirsiniz.