Investing.com — Roth Capital Partners, Pazartesi tarihli bir notta ABD doğal gaz hisselerinin artan arz fazlası nedeniyle yeniden baskı altında olduğunu ve fiyatların 2026’ya kadar zayıflamasının beklendiğini bildirdi.

Aracı kurum, Henry Hub fiyatlarının vadeli işlem beklentilerinin altına düşeceği tahminlerini gerekçe göstererek, gaza odaklı birkaç arama ve üretim şirketinin notunu düşürdü.

Son aylarda üretim keskin bir şekilde arttı. Hacimler, ilkbahar seviyesi olan günlük 106-108 milyar kübik fitten (Bcf/d) 109-110 Bcf/d’ye yükseldi.

Bu artış, piyasayı dengeli koşullardan arz fazlasına doğru itti. Yurtiçi depolama şu anda beş yıllık ortalamanın 196 milyar kübik fit üzerinde. Roth, ara sezon yaklaştıkça bu fazlalığın genişlemesini bekliyor.

Aracı kurum, 2026 için 2,5 Bcf/d’lik arz artışı öngörüyor. Bu rakam, beklenen 2,75 Bcf/d’lik talep artışına neredeyse eşit. Roth, sıvılaştırılmış doğal gaz ihracatı ve enerji üretimi dahil güçlü tüketim eğilimlerine rağmen, piyasanın arz fazlası vermeye devam edeceğini öngörüyor.

Şirketin modeli, 2026’da Henry Hub ortalamasının milyon İngiliz termal birimi başına 3,25 dolar olacağını gösteriyor. Bu rakam, şu anki yaklaşık 3,85 dolarlık vadeli işlem eğrisinin altında.

Sonuç olarak, Roth, Antero Resources, EQT, EXE, CNX Resources Corp ve Range Resources’ın notlarını "al"dan "nötr"e düşürdü. Comstock Resources’ı ise "nötr"den "sat"a indirdi.

Aracı kurum, arz artışı yavaşlayana kadar doğal gaz hisselerinin bir işlem aralığında kalmasının muhtemel olduğunu belirtti.

Analistler şöyle dedi: "Arz, partiyi mahvediyor." Üreticilerin, daha yüksek vadeli işlem bandı tarafından desteklenen hacim artırma planlarına devam ettiğine dikkat çektiler.

Talep, 2025’te 4,5 Bcf/d artarak on yılların en güçlü büyüme yıllarından birine doğru ilerlerken, arz yörüngesinin fiyatları sınırlı tutması bekleniyor.

Aracı kurum ayrıca, Katar, Avustralya, Meksika ve Afrika’da yeni kapasitenin devreye girmesiyle küresel LNG piyasasının 2027’ye kadar aşırı arz durumuna geçebileceğini belirtti. Bu durum potansiyel olarak ABD’nin ihracat talebini kısıtlayabilir.

Roth’un tahmini, 2026’da mütevazı bir 0,4 Bcf/d fazlalık gösteriyor. Bu, beklenenden daha soğuk bir kış veya sondaj faaliyetlerinde yavaşlama olmadığı takdirde, doğal gaz fiyatlarının 4 dolar seviyesine ulaşmakta zorlanacağını gösteriyor.

Aracı kurum şunları söyledi: "Daha zayıf bir petrol piyasasında daha az ilişkili gaz olsa bile, yurtiçi gaz arzının 2026’da 110-111 Bcfgpd veya daha fazlasına büyümesini bekliyoruz. Bu rakamın çok yüksek olacağını ve önümüzdeki yıl gaz fiyatlarının mmbtu başına 3,25 dolar civarına yaklaşmasına yol açacağını düşünüyoruz."

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin