Investing.com — RBC Capital Markets, Salı günü yayınlanan bir notta Metro (IS:METRO) Bank Holdings Plc (LON:MTRO) için derecelendirmesini "sector perform"dan "outperform"a yükseltti. Hedef fiyat 155p’de sabit tutuldu. Bu gelişmeyle birlikte şirketin hisseleri %2’den fazla yükseldi.

Bu yükseltme, daha güçlü getirilere ve bilanço esnekliğine işaret eden yeni tahminleri takip ediyor. Bankanın 2027 mali yılından itibaren temettü ödemeye başlaması bekleniyor.

Aracı kurum, Metro Bank ’ın rakiplerine kıyasla indirimli işlem gördüğünü belirtiyor. İki yıllık ileriye dönük fiyat-maddi defter değeri bazında Metro 0,65x seviyesinde işlem görüyor. Bu oran İngiltere sektör ortalamasının altında bulunuyor.

RBC, 2027’de yaklaşık %16,1 ve 2028’de %18,5 maddi özkaynak getirisi (ROTE) öngörüyor. Bu oranlar %14 olan rakip ortalamasının üzerinde yer alıyor.

Bankanın görünümündeki kilit faktör, İngiltere Merkez Bankası’nın Temmuz ayında minimum özkaynak ve uygun yükümlülük (MREL) eşiğini 15-25 milyar sterlinden 25-40 milyar sterline yükseltme kararıdır.

Toplam varlıkları 16,4 milyar sterlin olan Metro’nun, Ocak 2026’dan itibaren MREL borcu tutması gerekmeyecek. Bu durum yıllık maliyetleri yaklaşık 60 milyon sterlin azaltacak.

RBC, bu değişimin piyasa tarafından tam olarak tanınmadığını belirtti. Ayrıca bunun 2028’den itibaren değer artışının itici gücü olacağını vurguladı.

Analistler, Metro’nun düzenleyici gerekliliklerin üzerinde sermaye oranlarını koruyarak büyüme kapasitesine sahip olduğunu belirtti. CET1 sermayesinin 2026’da %12,3 ile dip yapması, ardından 2027’de tekrar iyileşmesi bekleniyor.

Banka, 2028’e kadar yıllık %8-11 kredi büyümesini hedefliyor. Bu büyüme, daha yüksek organik sermaye üretimi seviyeleri ile desteklenecek.

Bununla birlikte, Metro şube genişleme hızını artırdı. Yönetim daha önce yaklaşık sekiz yeni şube açılacağını belirtmişti. Ancak şimdi önümüzdeki yedi yıl boyunca yılda üç ila beş şube eklemeyi planlıyor. Böylece mevcut 76 lokasyondan yaklaşık 120 lokasyona ulaşılacak. RBC bunu, yönetimin orta vadeli stratejisine olan güveninin bir işareti olarak yorumladı.

RBC, risklerin devam ettiğini belirtti. Bu riskler arasında kredi büyümesi ve bilanço rotasyonu etkin yönetilmezse sermaye baskısı, mevduat çekilişlerinden kaynaklanan likidite baskıları, İngiltere özel kredilendirme alanındaki rekabet ve varlık kalitesinde bozulma yer alıyor.

Buna rağmen, aracı kurum maliyet yönetimi, mevduat fiyatlandırması ve varlık rotasyonundaki güçlü uygulamanın iyileştirilmiş görünümü desteklediğini belirtti.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin