Investing.com - RBC Capital Markets analistleri, London Stock Exchange Group’un (LON:LSEG) bu çeyrekte yaşadığı 8 milyar £’lik piyasa değeri düşüşünün bir alım fırsatı yarattığını belirtiyor. Analistler, iş akışı işi konusundaki endişeler nedeniyle yaşanan satışın, gruba etkisine kıyasla orantısız olduğunu savunuyor.

Banka, "Outperform" notunu ve 13.200p fiyat hedefini yineledi.

Son dönemdeki zayıflık, Workflows segmentiyle ilgili endişelere, özellikle yıllık abonelik değeri büyümesindeki yavaşlamaya ve yapay zeka kaynaklı potansiyel tehditlere bağlanıyor. RBC analisti Ben Bathurst, "bazı endişelerin mantıklı olabileceğini" kabul etti ancak "hisse fiyatı tepkisinin abartılı olduğunu" söyledi.

Workspace masaüstü platformunu da içeren Workflows, 2025’in ilk yarısında gelirin %22’sini oluşturdu. Ancak RBC, bunun grup kârının sadece yaklaşık %11’ini ve benzer çarpan bazında toplam değerlemenin sadece %8’ini oluşturduğunu tahmin ediyor.

Aracı kurumun parçaların toplamı analizi, Workflows’un kârı sıfır olarak değerlendirilse bile LSEG hisselerinde %15 yükseliş potansiyeli gösterdi.

Bathurst, ilk yarı sonuçlarından gelen daha güçlü rakamlar, daha yüksek sermaye getirileri ve teyit edilen rehberlik gibi olumlu yönlere işaret etti. Analist, bu olumlu gelişmelerin endişeler tarafından gölgelendiğini belirtti.

Ayrıca LSEG’in 2026 mali yılı (FY26) için fiyat-kazanç (F/K) çarpanının 21x olduğunu, bunun da veri sağlayıcı benzerlerine göre yaklaşık %25 iskonto anlamına geldiğini kaydetti.

Bathurst, 10 Kasım’da düzenlenecek İnovasyon Forumu’nu, yönetimin yapay zeka ile ilgili soruları yanıtlaması ve Microsoft ortaklığından ürün lansmanlarını sergilemesi için bir fırsat olarak görüyor.

Analist, dördüncü çeyrekte Workflows için istikrarlı veya iyileşen gelir büyümesinin, rekabet dinamikleri konusunda piyasayı rahatlatabilecğini söyledi.

RBC’nin CEO David Schwimmer ve yatırımcı ilişkileri ekibiyle yaptığı görüşmeler, rekabetçi fiyatlandırmada yaygın bir değişiklik olmadığını gösterdi. Agresif indirimleri sektör eğiliminden ziyade "tek seferlik" olarak nitelendirdi.

Yönetim, ortaya çıkan yapay zeka araçlarına rağmen satış hattına ve masaüstü ve veri tekliflerinin uzun vadeli uygunluğuna olan güvenini ifade etti.

Bathurst şöyle dedi: "LSEG’in mevcut değerlemesinde cazip bir risk/getiri görüyoruz." Ayrıca benzerlerine göre iskontonun "haklı çıkarılması giderek zorlaşıyor" diye ekledi.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin