Investing.com - RBC Capital Markets, Pazartesi tarihli bir notta Hugo Boss’un (ETR:BOSSn) 2025’te daha güçlü bir performans gösterdiğini belirtti. Şirket, maliyet verimliliği ve daha sıkı operasyonel kontrol konularına odaklanıyor.

Aracı kurum, premium giyim sektöründe maliyet enflasyonu devam etmesine rağmen, işletme giderlerinin son 12 ayda sadece %1 arttığını kaydetti.

RBC, yılın ikinci yarısında mağaza portföyünün rasyonelleştirilmesinden daha fazla tasarruf bekliyor. Bu tasarruflar kira müzakereleri, düşük performans gösteren mağazaların kapatılması ve idari maliyet azaltımlarından gelecek.

RBC, Hugo Boss’un sabit kur satış büyümesi ile gider büyümesi arasındaki farkın, 2024 başında satış büyümesi yavaşladığında daraldıktan sonra tekrar genişlediğine dikkat çekti.

Bu iyileşme, analistlerin deyimiyle, birçok rakibin marj baskısıyla karşı karşıya kaldığı bir dönemde daha iyi operasyonel kontrol sinyali veriyor.

Finansal metrikler istikrarlı bir ilerlemeye işaret ediyor. Hugo Boss’un brüt marjının 2025’te %62 olması öngörülüyor. Bu oran 2024’te %61,8 seviyesindeydi.

EBIT marjının 2025’te bir önceki yıldaki %8,4’ten %9,1’e yükselmesi bekleniyor. 2027’ye kadar ise %10,2’ye ulaşması öngörülüyor.

Düzeltilmiş FAVÖK’ün bu yıl %6,3 artarak 535 milyon avroya ulaşması bekleniyor. Özkaynak sahiplerine atfedilebilir net gelirin ise 2025’te 2024’teki 213 milyon avrodan 235 milyon avroya yükselmesi öngörülüyor.

Hisse başına kazancın bu yıl %10,1 artarak 3,41 avroya çıkması bekleniyor. 2027’ye kadar üç yıllık bileşik yıllık büyüme oranının %10,5 olacağı tahmin ediliyor. Bu oran birçok küresel rakipten daha yüksek.

RBC, üst satır istikrarının erken işaretlerine dikkat çekti. Almanya ve Fransa’daki satışlar ikinci çeyrekte yeniden büyümeye geçti. ABD pazarı ise mütevazı bir toparlanma gösterdi.

Temmuz verileri de iyileşen bir ivmeyi yansıtıyor. İngiltere’deki giyim satışları hızlanırken, ABD havalimanı yolcu trafiği artıyor. Analistler bunu tüketici faaliyetlerinin iyileştiğinin bir göstergesi olarak görüyor.

Hugo Boss’un ayrıca ikinci yarıda küresel ölçekte ılımlı fiyat artışlarından faydalanması bekleniyor. Bu durum brüt marjları desteklemeye yardımcı olacak.

Şirketin ABD tarifelerine maruz kalması sınırlı kalıyor. ABD ithalatının yaklaşık %4’ü Çin’den tedarik ediliyor.

Aracı kurum, hisse senedi değerlemesini zorlayıcı olmayan bir seviyede tanımladı. Hugo Boss, 2025 tahmini kazançlarının yaklaşık 12 katı değerinde işlem görüyor. Bu, daha geniş lüks sektörünün %50’den fazla altında.

RBC, değerleme desteğinin bir kısmının Frasers Group’tan geldiğini belirtti. Frasers, şirketteki pozisyonunu istikrarlı bir şekilde artırdı.

Frasers şu anda yaklaşık %25 doğrudan hisseye ve türevler aracılığıyla ek %30 hisseye sahip. Bu, son beş yıldaki en yüksek maruziyet seviyesini oluşturuyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin