Investing.com — Finansal piyasalar hızlı ilerliyormuş gibi görünebilir. Ancak Deutsche Bank (NYSE:DB), piyasaların "mükemmellik için fiyatlandığı" sonucuna varmanın yanlış olduğunu söylüyor.

Deutsche Bank, "Piyasaları Haritalandırma" raporunda, "hisse senetlerinin tüm zamanların en yüksek seviyelerinde olduğuna ve ABD IG spreadlerinin Cuma günü 1998’den bu yana en dar seviyesinde kapandığına" işaret etti. Bu durum güçlü bir iyimserliği gösteriyor.

Bununla birlikte, analistler "önümüzdeki 12 ay için 100 baz puanın üzerinde Fed faiz indirimi fiyatlandığını, bu senaryonun ise bir yavaşlama veya resesyonla daha tutarlı olduğunu" belirtti.

Bu paradoks, birçok gözlemcinin piyasaların yükseliş için çok az alan bıraktığını savunmasına yol açtı.

Ancak Deutsche Bank farklı düşünüyor: "Piyasaların mükemmellik için fiyatlandığını söylemek yanlış. Örneğin, son ABD istihdam raporu, Mayıs ve Haziran aylarında bordro rakamlarının neredeyse pozitif olmamasıyla, ikinci yarıda bir yavaşlama konusunda hala endişe olduğunu gösterdi. Bu nedenle büyüme hızlanırsa, tıpkı 2024 yazından sonra gördüğümüz gibi, bir rahatlama rallisi çok makul."

Banka ayrıca enflasyon dinamiklerinin potansiyel bir değişim faktörü olabileceğine de dikkat çekti.

Deutsche Bank şöyle dedi: "Piyasalar, tarifeler göz önüne alındığında hala önemli miktarda enflasyon riski fiyatlıyor. Bu nedenle, 2023 sonlarında olduğu gibi enflasyon beklentilerin altında kalırsa, bu birçok varlık sınıfı için başka bir olumlu katalizör olacaktır."

Deutsche Bank’a göre, "mevcut görünüm, birçoklarının düşündüğünden daha dengeli ve riskler sadece aşağı yönlü değil."

Analistler, kalıcı enflasyonun ana kısa vadeli zorluk olmaya devam ettiğini belirtirken, daha az faiz indiriminin daha yüksek enflasyondan ziyade daha güçlü büyümeden kaynaklanması durumunda, "yakın geçmişten bildiğimiz gibi, riskli varlıkların bu düzende iyi performans göstermeye devam edebileceğini" ekledi.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin