Piyasalar Dikkat! Fed, TCMB ve ABD Enflasyonu Haftaya Damga Vuracak

Küresel Piyasalar: Fed ve TCMB Kararları, ABD Enflasyonu Bekleniyor

Küresel piyasalar, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) gevşeme sürecine dair artan iyimserlikle birlikte, tarifelerin enflasyon üzerindeki potansiyel etkilerine yönelik belirsizliklerin ortasında karışık bir seyir izliyor. Yeni haftada yatırımcıların gözü, dünya ekonomisinin yönünü belirlemede kilit rol oynayacak ABD enflasyon verilerine çevrildi.

ABD: Enflasyon Verileri ve Fed'in Güvercin Sinyalleri

ABD ekonomisinde son dönemde açıklanan veriler, Fed'in para politikası rotasında daha güvercin bir duruş sergileyebileceği beklentilerini güçlendirdi. Geçen hafta açıklanan tarım dışı istihdam verisi ağustosta yalnızca 22 bin kişi artarak piyasa beklentilerinin altında kalırken, işsizlik oranı Ekim 2021'den bu yana en yüksek seviye olan yüzde 4,3'e yükseldi. Bu durum, iş gücü piyasasında gözle görülür bir soğumaya işaret ediyor.

İstihdam piyasasındaki bu zayıflık, Fed'in yıl sonuna kadar beklenenden daha fazla gevşemeye gidebileceği ihtimalini artırdı. Para piyasalarında Fed'in bu ay 25 baz puanlık faiz indirimine kesin gözüyle bakılırken, 50 baz puanlık bir indirimin de fiyatlamalara dahil olduğu görülüyor. Yıl genelinde ise toplamda 75 baz puanlık bir faiz indirimine gidileceği öngörülüyor. Bu senaryoların netleşmesi için bu hafta açıklanacak enflasyon verileri kritik önem taşıyor.

Altın Tarihi Zirvede, Petrol Geriledi

Fed'in faiz indirim beklentilerinin artması, değerli metaller piyasasında altını rekor seviyelere taşıdı. Geçen hafta yüzde 4 artışla kapanan altının ons fiyatı, haftanın son işlem gününde 3 bin 600 dolarla tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Altına alternatif yatırım aracı olarak görülen gümüşün ons fiyatı da yüzde 3,2 yükselişle 41 dolar seviyesini gördü.

Enerji piyasalarında ise tersi bir tablo vardı; Brent petrolün varil fiyatı yüzde 2,9 değer kaybıyla 65,5 dolara gerileyerek haftayı tamamladı. ABD tahvil piyasalarında alıcılı seyir hakim olurken, ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi haftalık bazda 14 baz puan düşüşle yüzde 4,09 seviyesinde kapandı. Dolar endeksi (DXY) ise haftayı yatay bir seyirle 97,8 seviyesinden tamamladı.

Haftanın Önemli ABD Verileri (8 Eylül ile Başlayan Hafta):

• Çarşamba: Üretici Enflasyonu (PPI) ve Federal Bütçe Dengesi
• Perşembe: Tüketici Enflasyonu (CPI) ve Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları
• Cuma: Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi

Avrupa'da AMB Kararı ve Lagarde'ın Mesajları Odakta

Avrupa piyasalarında geçen hafta İngiltere hariç genel olarak negatif bir seyir izlendi. Yeni haftada ise yatırımcıların odağında Avrupa Merkez Bankası (AMB)'nın faiz kararı ve AMB Başkanı Christine Lagarde'ın para politikası yönlendirmeleri bulunuyor. Piyasa beklentileri, AMB'nin üç temel politika faizini sabit tutacağı yönünde. Ancak Lagarde'ın bölgedeki ekonomik aktiviteye yönelik açıklamaları, piyasaların geleceğe dair beklentilerini şekillendirecek.

Geçen hafta İngiltere FTSE 100 endeksi yüzde 0,23 değer kazanırken, Fransa CAC 40 endeksi yüzde 0,38, İtalya MIB 30 endeksi yüzde 1,39 ve Almanya DAX endeksi yüzde 1,28 değer kaybetti.

Haftanın Önemli Avrupa Verileri:

• Pazartesi: Almanya Sanayi Üretimi ve Dış Ticaret Dengesi
• Perşembe: AMB Faiz Kararı ve Lagarde'ın Basın Toplantısı
• Cuma: Almanya Enflasyon ve İngiltere Sanayi Üretimi

Asya Piyasaları ve Ticaret Anlaşmaları

Asya borsaları geçen hafta Çin hariç genel olarak pozitif bir performans sergiledi. Bu olumlu seyirde, ABD ile Japonya arasında resmiyet kazanan ticaret anlaşması etkili oldu. Anlaşma, ABD'ye giren çoğu Japon ürününe yüzde 15 temel gümrük vergisi uygulanmasını, Japonya'nın ABD'den pirinç alımlarını yüzde 75 artırmasını ve ABD yapımı araçların ek test olmadan Japonya'da kabul edilmesini içeriyor. Analistler, bu anlaşmanın diğer Asya ülkelerine de yayılabileceği beklentisinin piyasalardaki iyimserliği desteklediğini belirtiyor.

Çin tarafında ise hükümetin kredili işlemlere yönelik düzenlemeler yapacağına dair beklentiler, ülkenin pay piyasalarında risk iştahını azalttı. Bu haber akışı, Çin piyasalarının seyrini yakından etkilemeye devam ediyor.

Haftalık bazda Çin Şanghay bileşik endeksi yüzde 1,18 değer kaybederken, Hong Kong Hang Seng endeksi yüzde 1,36, Güney Kore Kospi endeksi yüzde 0,60 ve Japonya Nikkei 225 endeksi yüzde 0,70 değer kazandı.

Yurt İçi: BIST'te Gözler TCMB Faiz Kararında

Yurt içinde Borsa İstanbul, geçen hafta satış ağırlıklı bir seyir izleyerek BIST 100 endeksinin yüzde 4,95 düşüşle 10.729,49 puandan kapanmasına neden oldu. Yeni haftada yatırımcıların odağında, Türkiye ekonomisi için kritik öneme sahip olan Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB)'nın faiz kararı ve temmuz ayına ilişkin ödemeler dengesi verileri yer alıyor.

Bloomberg HT anketine katılan piyasa katılımcıları, TCMB'nin Eylül toplantısında politika faizini 200 baz puan indirimle yüzde 41'e çekeceğini öngörüyor. Temmuz ayındaki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında ise politika faizi 300 baz puan indirilerek yüzde 43'e çekilmişti. Dolar/TL kuru ise haftayı bir önceki haftanın kapanışına göre yüzde 0,3 artışla 41,2390 seviyesinden tamamladı.

Haftanın Önemli Yurt İçi Verileri:

• Çarşamba: Sanayi Üretimi
• Perşembe: TCMB Faiz Kararı ve Haftalık Para ve Banka İstatistikleri
• Cuma: Ödemeler Dengesi ve TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi