Novo Nordisk'in Metsera Teklifi: Piyasa Tepkisi Negatif

Novo Nordisk hisseleri, şirketin ABD'li obezite ilacı geliştiricisi Metsera'yı almak için yaptığı istekli teklifin ardından Perşembe günü borsa öncesi işlemlerde %2'den fazla düştü. BMO Capital, bu teklifi "aşırı bir teklif" olarak nitelendirerek, Pfizer'ın devam eden devralma girişimini karmaşıklaştırdığını belirtti.

Novo Nordisk, Metsera'yı hisse başına 56,50 $ nakit ve ilave kontenjans değer hakları (CVR) ile 21,25 $'a kadar teklif ederek, anlaşmanın toplam değerinin yaklaşık 8 milyar $ olduğunu bildirdi. Bu, Pfizer'ın daha önceki teklifinin nakit olarak hisse başına 47,50 $ ve CVR olarak 22,50 $ olduğu dikkate alındığında, önemli bir avantaj sağlıyor; bu teklif, Metsera'nın işletme değerinin yaklaşık 4,9 milyar $ olduğu anlamına geliyor.

BMO, "Novo'nun teklifindeki şartlar, daha yüksek nakit ödemesini yansıtıyor ve Metsera'nın ileri aşama obezite varlıklarına daha fazla kredi veriyor," diye ekledi. Ayrıca bu teklifin, "yeni daha yüksek bir anlaşma için ikna edici bir durum yarattığını" belirtti. Firmaya göre, Novo'nun önerisi, Metsera'nın birden fazla büyük ilaç ortağı tarafından gözlemlendiği yönündeki önceki spekülasyonları doğruluyor.

BMO, bu hareketin "obezite birleşme ve satın alma pazarındaki rekabetin yoğunluğunu" vurguladığını belirtiyor ve bu durumun GPCR gibi diğer biyoteknoloji obezite oyuncuları için olumlu bir etkisi olabileceğini de ekliyor. Analistler, Novo'nun teklifinin, sektörde halihazırda faal olan köklü şirketler arasında bile obezite satın alımlarına yönelik sürekli yüksek bir değer ilgisini vurguladığını düşünüyor.

Pfizer, bu habere keskin bir yanıt vererek Novo'nun teklifini "düşüncesiz ve emsalsiz" olarak tanımladı. Şirket, "pazar hakimiyetine sahip bir firmanın rekabeti bastırma girişimi ve yasa ihlali" olarak bir teklif sunduğunu belirtti ve bu teklifin "hayali" olduğunu, Pfizer'ın Metsera ile yaptığı anlaşma gereği üstün bir teklif olarak değerlendirilemeyeceğini ekledi. Pfizer hisseleri borsa öncesi işlemlerde %0,3 düştü.