Nebius ve CoreWeave: Hangi Hisse Yatırımcıyı Çekiyor?

Nebius ve CoreWeave: Hangi Hisse Yatırımcıyı Çekiyor?

Yapay zekâ ve bulut altyapısı alanında yatırımcı ilgisi her geçen gün artmakta. Bu bağlamda, "neocloud" çözümleri sunan Nebius (NBIS) ve GPU ağlı bulut hizmetleri sağlayan CoreWeave (CRWV), yatırımcılar arasında sıkça karşılaştırılan iki isim olarak öne çıkıyor. Peki, hangisi potansiyel olarak daha cazip bir yatırım fırsatı sunuyor?

Nebius: Uzun Vadeli Ekosistem Avantajları

Nebius, Avrupa merkezli bir neocloud sağlayıcısı olarak dengeli bir strateji izliyor. Microsoft ile imzaladığı 17,4 milyar dolarlık sözleşme, büyük ölçekli bir müşteri garantisi sunarak önemli bir gelir kaynağı oluşturuyor. Ayrıca, şirketin müşteri tabanını çeşitlendirmesi sayesinde riskini azalttığı ve daha temkinli bir sermaye yönetimi sergilediği gözlemleniyor.

Analistler, Nebius’un değerleme açısından CoreWeave’e kıyasla daha cazip olduğunu belirtiyor. Şirketin eğitim platformu TripleTen ve özerk araç birimi Avride gibi ana faaliyet dışı varlıkları, şirketin finansal esnekliğini artırıyor. Bu da Nebius’u uzun vadeli yatırımcılar için daha istikrarlı bir seçenek hâline getiriyor.

CoreWeave: Uzmanlaşma ve Hızla Büyüyen Pazar

CoreWeave, Ethereum madenciliği ile başlayan yolculuğunu, GPU ağırlıklı bulut hizmetleri sunarak dönüştürdü. Güçlü altyapısı sayesinde yapay zeka ve makine öğrenimi yüklerini optimize eden firma, 30’dan fazla veri merkezinde 250.000’den fazla Nvidia GPU ile hizmet vermektedir. Şirketin, Meta ile yaptığı 14,2 milyar dolarlık sözleşme, gelir görünürlüğünü artırarak yatırımcı güvenini pekiştiriyor.

Ancak CoreWeave’in büyümesiyle birlikte bazı riskler de gündeme geliyor. Şirketin gelirinin büyük kısmı, birkaç ana müşteriye bağlı olarak gerçekleşiyor; bu durum, müşteri kaybı halinde kırılganlık yaratabilir. Analistler, CoreWeave’in borçlanma maliyetinin %9’un üzerinde olduğunu ve varlıklarının getirilerinin %5’in altında seyrettiğini vurguluyor.

Değerleme ve Büyüme Karşılaştırması

Geçmiş büyüme oranlarına ilişkin karşılaştırmalarda, CoreWeave’in yıllık gelir büyümesinin yüzde 700 civarında olduğu, Nebius’un ise yüzde 460 seviyesinde seyrettiği görülüyor. CoreWeave’in yüksek gelir backlog’u, göz önünde bulundurulması gereken pozitif bir faktör, ancak değerleme açısından dikkatli olunması gerektiği de belirtiliyor.

Yatırımcı İçin Hangi Seçenek Daha İyi?

Nebius, uzun vadeli taşıdığı ekosistem avantajlarıyla dikkat çekerken, CoreWeave, kısa ve orta vadede uzmanlaşmış altyapısıyla öne çıkıyor. Her iki şirketin de yapay zeka pazarının büyümesine bağımlı oldukları ve potansiyel risklerin değerlendirileceği vurgulanıyor. Yatırımcılar, bu iki hisse arasında stratejik tercihler yaparken, zaman ufkuna ve risk-getiri profiline göre bir değerlendirme yapmalıdır.