Nasdaq'da Ucuz Hisse Tuzağı: Manipülasyon Alarmı!

Nasdaq Piyasasında Dikkat Çeken Trend

ABD borsalarının teknoloji endeksi Nasdaq, genellikle Nvidia, Apple ve Microsoft gibi dev şirketlerle tanınırken, borsanın daha az bilinen köşelerinde mali durumu belirsiz olan küçük ölçekli yabancı şirketlerin halka arzları giderek artıyor.

Düşük Fiyatlı Halka Arzlar Artıyor

Sadece geçen ay, Cayman Adaları merkezli ve Malezya'da yalnızca dört çalışanı bulunan bir karides çiftliği bakım hizmeti sağlayıcısı olan Megan Holdings gibi şirketler Nasdaq'ta 4 dolar fiyattan işlem görerek 5 milyon dolar topladı. Analizler, son iki yıl içinde bu tür düşük fiyatlı halka arzların sayısında ciddi bir artış yaşandığını gösteriyor.

Spekülasyon ve Riskler

Bu tür hisseler, özellikle bireysel yatırımcıları çekmesine rağmen, genellikle hızla değer kaybediyor. Ayrıca, isim değişiklikleri, kripto para projeleri veya yapay zekâ duyuruları sonrası bazı şirketlerde dikkat çekici yükselişler gözlemleniyor. Yapılan açıklamalara göre, Nasdaq, bu duruma ağaien düzen sağlama sözü vererek, 3 Eylül'de ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) küçük ölçekli Çinli şirketler için yeni listeleme standartları talebinde bulundu. Ancak, SEC onayı beklenirken, önerilen kriterleri karşılamayan halka arzlara onay verilmeye devam ediyor.

Düşük Fiyatlı Hisselerin Performansı

Florida Üniversitesi'nden emekli finans profesörü Jay Ritter'ın araştırmasına göre, 2024 döneminde halka arz edilen düşük fiyatlı hisseler, ortalama %37 değer kaybı yaşadı. 2001-2023 yılları arasında yapılan halka arzlarda ise bu oran %62'ye kadar çıkıyor. 2024 yılının başından itibaren ABD borsalarında toplam 164 adet düşük fiyatlı halka arz gerçekleşti; bunların 147'si Nasdaq'ta yapıldı. Bu durum, 2001-2023 dönemi ortalaması olan 106 halka arz sayısını geride bırakıyor.

İlk Görülen Örnekler ve Manipülasyon Endişeleri

Özellikle bu yıl ve geçtiğimiz yıl yapılan düşük fiyatlı halka arzların çoğu, Çin merkezli şirketlerden geliyor. Örneğin, QMMM Holdings adındaki Hong Kong merkezli dijital reklamcılık şirketi, 4 dolarlık halka arz ile 8,6 milyon dolar topladı. Ancak şirket, açıklamalardan sonra %1,700 oranında bir yükseliş yaşasa da ertesi gün kayıplar yaşadı. SEC, bu tür hisselerde sosyal medya üzerinden yapılan manipülasyonlara dikkat çekerek, işlem görmesini askıya aldı.