Morgan Stanley, analist günü öncesinde Oracle hedefini yükseltti, marj risklerine dikkat çekti

Investing.com - Morgan Stanley, bu hafta şirketin kazanç ve analist günü öncesinde Oracle’ın fiyat hedefini yapay zeka altyapı işindeki güçlü ivme ve daha yüksek uzun vadeli gelir beklentilerini gerekçe göstererek 175 dolardan 246 dolara yükseltti.

Banka, hisseler için Eşit Ağırlık notunu korudu.

Analistler, Oracle’ın 2029 mali yılı (MY29) gelir hedefinin 12 Eylül’deki analist gününde 104 milyar dolardan yaklaşık 125 milyar dolara yükseltilebileceğini, bunun son sözleşme kazanımları ve hızla artan sipariş artışıyla desteklendiğini belirtti. Morgan Stanley’nin revize edilmiş modeli, MY29’a kadar yüzde 20’den fazla bileşik yıllık büyüme oranı öngörüyor.

Oracle, 2025 mali yılının dördüncü çeyreğinde, kalan performans yükümlülüklerinde (RPO) yüzde 100’den fazla büyüme öngörerek, 2026 mali yılına kadar yaklaşık 280 milyar dolarlık bir sipariş birikimi olacağını ima etti.

Kısa süre sonra şirket, "muhtemelen OpenAI ile 30 milyar dolarlık yıllık bir sözleşme imzaladığını duyurdu - ki bu büyük olasılıkla yönetimin iyimser sipariş beklentilerinin çoğunun temelini oluşturuyor" diye yazdı analist Keith Weiss.

Üst düzey büyüme beklentileri iyileşirken, Weiss kârlılık konusundaki belirsizliğe dikkat çekti. Oracle, 2026 mali yılı için yüzde 45’in üzerindeki faaliyet marjı hedefini yinelemekten kaçındı ve Morgan Stanley şimdi MY29 marjlarını yaklaşık yüzde 39 olarak tahmin ediyor.

Bankanın revize edilmiş modeli, 2029’da hisse başına kazancın 11,50 ile 12,00 dolar arasında olacağını öngörüyor, bu da 12,29 dolarlık konsensüs beklentisinin altında.

Weiss şöyle dedi: "MSFT tipi bir çarpan ve yüzde 8,7’lik bir AOSM varsayarsak, yukarı potansiyel büyük ölçüde fiyatlandırılmış durumda."

Ayrıca müşteri yoğunlaşmasına bağlı risklere de dikkat çekti. Morgan Stanley’nin temel senaryosu, OpenAI’ın Oracle’ın 2029 gelirinin yaklaşık yüzde 30’unu oluşturabileceğini varsayıyor, bu da sonuçların büyük ölçüde yapay zeka altyapı talebinin hızına ve dayanıklılığına bağlı olacağı anlamına geliyor.

Wall Street firması, Oracle’ın temel senaryosunun yeni 246 dolar hedefini desteklediğini, iyimser senaryonun gelirin 135 milyar dolara doğru yükselmesi ve marjların yüzde 40’ın üzerinde kalması durumunda 347 dolara işaret ettiğini, ancak büyümenin hayal kırıklığı yaratması ve marjların daralması durumunda kötümser senaryonun 147 dolar olacağını öngörüyor.

Oracle, Salı günü piyasaların kapanmasından sonra mali birinci çeyrek sonuçlarını açıklayacak. Wall Street, bir önceki yıla göre sırasıyla yüzde 6 ve yüzde 13 artışla 15,04 milyar dolar satış üzerinden hisse başına 1,48 dolar kazanç öngörüyor.

Hisse senedi, yazılım sektöründeki en güçlü performans gösterenlerden biri oldu ve yılbaşından bu yana yaklaşık yüzde 40, son 12 ayda ise yüzde 60’tan fazla yükseldi ve daha geniş büyük ölçekli yazılım grubunu büyük ölçüde geride bıraktı.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin