Merck Hisseleri: Gerçekten Uygun Fiyatlı mı?

Merck hisseleri, son zamanlarda yaşanan geri çekilmelerle dikkat çekiyor. Son bir hafta içinde %6.3, son bir ayda ise %7.5 düşüş gösteren hisseler, yıl başından bu yana %16.8 oranında değer kaybetti.

Son günlerdeki haberler, ilaç sektöründeki gelişmeler ile rekabetin arttığı onkoloji alanındaki değişiklikleri vurguladı. Bu durum, yatırımcıların Merck'ün geleceği hakkında düşüncelerini etkileyen yeni dinamikler oluşturdu. Patent sürelerinin sona ermesi ve genişletilmiş araştırma ortaklıkları gibi konular, Merck’ün görünürlüğünü artırmaya devam ediyor.

Merck’ün değerlemesine baktığımızda, geleneksel değerleme yöntemleriyle yapılan incelemelerde 6 üzerinden 6 puan alması dikkat çekiyor. Hisse başına içsel değeri $203.87 olarak hesaplanan Merck, şu an içsel değerine göre yaklaşık %59.5 iskontolu bir fiyatla işlem görüyor.

Son bir yıl içinde -%16.0 getiri ile, Merck, sektördeki diğer rakiplerine göre geride kalmış durumda. İndirimli Nakit Akışı (DCF) modeli, firmanın gelecekteki nakit akışlarını tahmin ederek içsel değerini belirliyor. Merck’ün son 12 ayda elde ettiği serbest nakit akışı $14.6 milyar olarak kaydedildi. Analistler, bu miktarın 2029’a kadar $25.0 milyara ulaşmasını bekliyor.

Hisse senetlerinin değerini ölçmek için sıkça başvurulan bir diğer yöntem de Fiyat/Kazanç (PE) oranıdır. Merck’ün mevcut PE oranı 10.8 kat iken, bu oran ilaç sektörü ortalaması olan 17.9 katın altında kalıyor. Bu durum, ilk bakışta Merck’ün düşük fiyatlı bir hisse olduğunu düşündürüyor. Ancak, Merck için geliştirilen Fair Ratio 27.1x olarak hesaplanıyor; bu, Merck’ün gelecekteki büyüme oranları ve risk profili doğrultusunda daha derin bir analiz sunuyor.

Bunların yanı sıra, yatırımcılar arasında Merck'ün yeni ürün lansmanlarına yönelik umutlar, bazılarınca hisse başına $141.00 değerine ulaşmasını beklerken, daha temkinli olan diğerleri ise $82.00 seviyesinin yeterli olduğunu düşünüyor.

Merck’ün değerlemesi üzerine yapılan bu analizlerin, yatırımcıların alım ya da satım kararlarını destekleyecek şekilde doğru bilgilerle güncellenmesi sağlanıyor.