Martı GYO: Ciro Artarken Kârda Dramatik Düşüş! Ne Oluyor?

Martı GYO'da Ciro %44 Artış Gösterdi

Martı GYO’da son açıklanan finansal veriler, ciroda %44'lük bir artışa işaret ederken, net kârda %98'lik bir düşüş yaşandı. Şirketin ciro performansı 200 milyon TL’ye ulaşırken, esas faaliyet kârı ise dramatik bir şekilde %76 oranında azalarak 280 milyon TL seviyesine geriledi. Bu tablo, yatırımcılar arasında endişe yaratan bir durumu ortaya koyuyor.

Kârın Kayıp Sebepleri

Geçen yılın dokuz aylık bilançosunda 1,17 milyar TL gibi yüksek bir esas faaliyet kârı kaydeden Martı GYO, bu yıl aynı dönemde yalnızca 27,9 milyon TL kâr elde etti. Şirketin önceki yıl elde ettiği kârın büyük kısmı, operasyonel olmayan gayrimenkul değerlemesi üzerinden gelmişti. Bu yıl ise, gerçek operasyonel performans piyasalarda dikkat çekiyor. Piyasanın odaklandığı, ciroda oluşan büyüme değil, kâr kalitesindeki düşüş.

Yüksek Borç, Düşük Güven

Hissenin PD/DD oranı 0,26 olarak belirlenirken, piyasa bu oranın altında işlem görmesi, borçluluk oranlarından kaynaklanıyor. Şirketin Net Borç/FAVÖK oranı 7,02 ile oldukça yüksek bir seviyeye ulaşmış durumda; bu durum, Martı GYO'nun mevcut operasyonel kârı ile borcunu ancak 7 yılda ödeyebilir hale gelmesi anlamına geliyor. Bu yüksek kaldıraç, piyasanın bu şirketi yanaşmadığını gösteriyor.

Yayla Gıda ve Yatırım Stratejisi

Diğer yandan, Yayla Gıda Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)'nden 60 milyon euro kredi alarak Niğde'deki fabrikasının kapasitesini artırma yoluna gitti. Hem satış hacmindeki artış hem de kâr düşüşü, makroekonomik koşulların etkisi olarak değerlendiriliyor. Şirket dokuz aylık dönemde satışlarını %30 artırmış ve esas faaliyet kârı %17 büyümüştür.

Sonuç ve Yatırımcı Notu

Yatırımcılar, kâr kaybına odaklanmadan önce satış hacmine ve FAVÖK büyümesine dikkat etmelidir. Yatırımların devam etmesi ve verimlilik göstergelerinin iyileşmesi durumunda, gelecekte Martı GYO ve Yayla Gıda'da kârlılığın artması olası görünmektedir.