JPMorgan ve Citi'nin TCMB Faiz İndirimi Değerlendirmesi

TCMB'nin Beklentilerin Üzerinde Faiz İndirimi

Citi ekonomistleri İlker Domaç ve Gültekin Işıklar, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) yaptığı 250 baz puanlık faiz indirimine dikkat çekti. Bu indirim ile politika faizi yüzde 40,5 seviyesine çekildi. Beklenti ise sadece 200 baz puanlık bir indirim yönündeydi.

Ekonomik Görünüm ve Enflasyon Endişeleri

Citi'nin notunda, 2. çeyrekte beklenenden güçlü GSYH verilerine rağmen nihai iç talebin zayıf kaldığı ifade edildi. Ayrıca, gıda fiyatları ve yüksek ‘atalet’ gösteren hizmet kalemlerinin enflasyon üzerinde baskı yarattığı belirtildi. Raporda, enflasyon beklentileri ve uluslararası gelişmelerin dezenflasyon sürecine yönelik risk oluşturduğu vurgulandı.

Politika Duruşunun Geleceği

TCMB'nin Para Politikası Kurulu, enflasyon görünümünde önemli bir sapma meydana gelirse, politika duruşunun sıkılaştırılacağına dair sinyaller verdi. Analistler, son iki toplantıda yapılan beyanatların, enflasyon beklentileri açısından pek de uyumlu görünmediğini belirtti.

JPMorgan'dan 'Güvercin' Faiz İndirimi Yorumu

JPMorgan, yıl sonu için politika faizi tahminini değiştirmedi ve yüzde 37 seviyesinde kalacağını öngördü. Kurum ekonomisti Fatih Akçelik, TCMB'nin gerçekleştirdiği bu indirimleri ‘güvercin’ bir yaklaşım olarak değerlendirdi. Ancak, TCMB'nin enflasyon hedeflerinden sapma yaşanırsa para politikasının sıkılaştırılacağı yönündeki ‘şahin’ söylemleri dikkat çekti.

Ekim ve Aralık Tahminleri

JPMorgan, Ekim toplantısında 200 baz puanlık, Aralık ayında ise 150 baz puanlık indirim öngördü ve yıl sonunda politika faizinin yüzde 37 olacağını tahmin etti. Aylık enflasyonun Eylül'de yüzde 2,3 olacağı ve risklerin yukarı yönlü olduğu bilgisi de paylaşıldı.

Akçelik, yakın zamanda TCMB'nin kur politikasında bir değişiklik beklemediklerini de sözlerine ekledi.