Investing.com — JPMorgan (NYSE:JPM), Goldman Sachs’ın Apple Card portföyünü satın alırsa ABD kredi kartları pazarında yeniden lider konuma gelebilir. Wells Fargo (NYSE:WFC) analistlerine göre, potansiyel 17 milyar dolarlık bu anlaşma her iki taraf için de "stratejik açıdan mantıklı".

Goldman Sachs (NYSE:GS) için 19 milyar dolar alacak değerindeki Apple Card, stratejik açıdan uygun bir ürün olmadığını kanıtladı.

Mike Mayo liderliğindeki analistler şöyle belirtti: "GS, Apple Card portföyünün stratejik olarak uygun olmadığını söyledi." Analistler, Platform Solutions birimi aracılığıyla tüketici odaklı hamlenin beklenenden fazla zarara yol açtığını da vurguladı.

Başabaş noktasına yakın bir satış, bankanın bu işten çıkmasına ve sermayeyi yeniden yönlendirmesine olanak tanıyabilir. Bu sayede 3-4 milyar dolar serbest kalabilir.

Bununla birlikte, JPMorgan kart portföyüne yaklaşık %8 ekleyerek toplam bakiyesini yaklaşık 252 milyar dolara çıkaracak. Bu hamle, Discover’ı satın alan Capital One (NYSE:COF) karşısında JPMorgan’ı sektörde yeniden 1 numaraya taşıyacak.

Goldman ayrıca satışla birlikte 10 milyar dolardan fazla Apple Card mevduatını da devredecek. Bu da JPM’ye ek düşük maliyetli finansman sağlayacak.

Wells Fargo, ölçek avantajının ötesinde, "sadık bir müşteri tabanına kişiselleştirilmiş pazarlama çabalarını hedeflemekten, halihazırda en verimli tüketici bankacılığı platformlarından birine kart portföyü eklemek" gibi sinerjilere dikkat çekiyor.

Ancak anlaşma risksiz değil. Apple Card bakiyelerinin yaklaşık üçte biri subprime (düşük kredi notlu) müşterilerden oluşuyor. Bu oran JPMorgan’da %15 seviyesinde. Ayrıca, ödememe oranları bankanın kendi oranının neredeyse iki katı.

Goldman’ın gecikme ücreti almaması da yapısal bir zorluk yaratıyor. Analistler şu uyarıda bulundu: "Gecikme ücretleri, Discover gibi yüksek kaliteli bir portföy için varlık getirisi (ROA) oranının yaklaşık %15’ini, Capital One gibi bir kredi karmasına sahip bir firma için ROA’nın %25’ini oluşturabilir."

JPM ayrıca kart rezerv oranını sabit tutmak için ilk günden yaklaşık 1,3 milyar dolar rezerv oluşturmak zorunda kalacak.

Yine de Wells Fargo, JPMorgan’ın fazla mevduat ve sermayeyi kullanarak yaklaşık %1 kazanç artışı sağlayabileceğini tahmin ediyor. Apple (NASDAQ:AAPL), Mastercard’dan (NYSE:MA) Visa’ya (NYSE:V) geçerse, Visa’dan alınabilecek olası 100 milyon dolarlık ağ teşviki ek bir itici güç sağlayabilir.

Goldman için bu hamle, kredi karşılıklarını azaltacak, stres testi gereksinimlerini düşürecek ve küresel bankacılık ve varlık yönetimine odaklanmasını keskinleştirecek.

Analistler şu sonuca vardı: "Bu hamle JPM için ’olsa iyi olur’ gibi görünürken, GS için ’olması gerekir’ niteliğinde." Bu işlem, bankacılık sektöründe nadir görülen bir kazan-kazan durumu olarak değerlendiriliyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin