JPM, yavaş büyüme ve boru hattı riski nedeniyle South Bow hisse notunu düşürdü

Investing.com — JP Morgan, South Bow Corp’un notunu Nötr’den Düşük Ağırlık’a indirdi. Banka, boru hattı operatörünün daha yavaş kazanç büyümesiyle karşı karşıya olduğunu ve tek bir varlığa daha fazla bağımlı hale geldiğini belirtti. Hisseler bu yıl ralli yaptığı için yukarı yönlü hareket için daha az alan kaldı.

South Bow hisseleri 2025 yılında %23 yükseldi. Bu artış, daha geniş midstream endeksindeki %3’lük yükselişin çok önünde. JPM analistlerine göre, ralliden sonra hisse artık daha az cazip görünüyor.

Aracı kurum, şirketin işinin neredeyse tamamını oluşturan Keystone boru hattından elde edilen kazançlarda daha zayıf büyümeye işaret etti.

Pazarlama geliri ve spot sevkiyatların 2025’te düşmesi beklenirken, yönetimin temel kazançlarda yıllık %2-3’lük büyüme tahmini sektördeki rakiplerin gerisinde kalıyor.

South Bow’un Alberta’daki 180 milyon dolarlık Blackrod projesinin 2026’da kazançlara katkı sağlaması bekleniyor, ancak şirketin geliştirme aşamasında başka çok az şeyi var.

JP Morgan, borcu azaltma önceliğinin, yeni projelere ne kadar harcayabileceğini veya hissedarlara ne kadar geri dönüş yapabileceğini sınırladığını belirtti.

Güvenlik bir başka endişe konusuydu. Nisan ayında, 171. Mil Taşı’ndaki bir kopma, 2011’den bu yana Keystone’daki bir dizi olaya eklendi.

JPMorgan (NYSE:JPM), sigortanın finansal etkiyi hafifletmesine rağmen, bu olayın neredeyse tüm kârlar için tek bir boru hattı sistemine güvenmenin risklerini vurguladığını söyledi.

Banka, South Bow’un uzun vadeli sözleşmelerinin bir güç olmaya devam ettiğini belirtti. Bununla birlikte, önümüzdeki dönemde daha yavaş büyüme ve daha az genişleme fırsatı ile artık hisseleri diğer midstream hisselerinden daha az çekici görüyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin