Investing.com - JPMorgan (NYSE:JPM), piyasalar ABD’deki stagflasyon risklerini ve zayıf Avrupa kazanç sezonunu atlattıktan sonra Euro Bölgesi’nin bir sonraki yükseliş aşamasına geçmesini beklediklerini açıkladı.

Banka, yılın ikinci yarısında ABD’de "bir tür stagflasyonist ortam" öngörüyor. Tarifelerin mal fiyatlarını yükseltmeye başladığına dair işaretler görülürken, bordro büyümesi durma hızının altına düşüyor.

Bu daha yumuşak işgücü piyasası ortamı, para piyasalarının Federal Rezerv’in Eylül toplantısında faiz indirimine gitme olasılığını yüzde 90 olarak fiyatlamasıyla, politika gevşetme beklentilerini öne çekti.

JPMorgan stratejistlerine göre, hisse senetleri için odak noktası, Fed’in faiz indirimlerine yeniden başlamasının endeks seviyesindeki performansı ve sektör liderliğini nasıl etkileyeceği. Hem ABD’de hem de Avrupa’da döngüsel sektörler Nisan’dan bu yana güçlü bir şekilde toparlanarak tahvil getirileriyle arasında bir boşluk yarattı.

Tarihsel olarak, Fed’in faiz indirimlerine yeniden başlaması, daha düşük getiriler, daha zayıf dolar ve erken aşamalarda karışık hisse senedi performansıyla birlikte gerçekleşti.

Banka şunları söyledi: "Sektör düzeyinde, özellikle Finansallar ve Sanayiler pahasına, savunma sektörleri faiz indirimlerinin yeniden başlamasına ve sonraki 3 aya kadar daha iyi performans gösterme eğilimindeydi. Bunlar arasında Kamu Hizmetleri, Temel Tüketim ve Sağlık sektörleri yer alıyor." Banka ayrıca, Döngüsellerin tipik olarak bu aşamadan sonra toparlandığını ekledi.

Faiz indirimleri yeniden başladığında gelişmekte olan piyasalar bundan faydalanma eğilimindeyken, küçük ölçekli şirketler başlangıçta düşük performans gösteriyor, ancak daha sonra iyileşiyor.

Avrupa konusunda JPMorgan, Euro Bölgesi piyasasında "bir sonraki yükseliş aşamasını aramak için zamanın yaklaştığını" söyledi. Bununla birlikte, yatırımcıların önce ABD’deki stagflasyonist riskler ve "daha karışık Avrupa kazanç performansı" gibi iki zorluğu aşmaları gerektiğini savundu.

İkinci çeyrek raporlama sezonunda, Avrupa kazançları bir kez daha ABD’nin gerisinde kaldı.

Bölgedeki birçok şirket, sonuçlara zayıf hisse senedi fiyat tepkileri gördü. JPMorgan mevcut dönemi "zayıf bir Avrupa raporlama sezonu" ve Euro Stoxx 50 endeksinin tekrar daha iyi performans göstermeye başlamasından önce aşılması gereken engellerden biri olarak tanımladı.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin