Investing.com — J.P. Morgan, Cuma tarihli bir notta Sanofi’nin (EPA:SASY) derecelendirmesini "nötr"den "fazla ağırlık"a yükseltti. Aralık 2026 için fiyat hedefini ise önceki 110€’dan 105€’ya düşürdü.

Aracı kurum, değişikliğin arkasındaki temel faktörler olarak iki geç aşama ilacın olumlu görünümünü gösterdi. Bunlar atopik dermatit için amlitelimab ve primer progresif multipl skleroz için tolebrutinib.

Amlitelimab’ın Faz III COAST-1 denemesinin sonuçları 2025’in üçüncü çeyreğinde bekleniyor. Dört haftalık dozlama programı için 24. haftada %28 ila %34 plasebo ayarlı EASI-75 etkinliği göstermesi öngörülüyor. Bu, rakip ilaçlara benzer ancak daha az sıklıkta dozlama avantajı sunuyor.

J.P. Morgan, ilacın zirve satışlarının 2 milyar ila 3 milyar € olabileceğini tahmin ediyor. Ayrıca 2026’daki ayrı bir denemede 12 haftalık bakım programı iyi performans gösterirse daha fazla potansiyel olduğunu belirtiyor.

Tolebrutinib’in primer progresif multipl sklerozda Faz III PERSEUS denemesi 2025’in üçüncü veya dördüncü çeyreğinde bekleniyor.

Diğer multipl skleroz formlarından elde edilen önceki veriler, ilacın doğrulanmış engellilik ilerlemesinde istatistiksel olarak anlamlı azalmalar sağlayabileceğini gösteriyor. Bu da sadece bu endikasyonda en az 1 milyar € satış potansiyeli sunuyor.

J.P. Morgan, primer ve sekonder progresif formlar genelinde düzeltilmemiş zirve satışların 2,9 milyar € olacağını öngörüyor.

Aracı kurumun revize edilmiş tahminleri, döviz kaynaklı olumsuz etkiler nedeniyle 2025-2030 satışlarında ve iş başına kazançta %2 ila %3 düşüşü yansıtıyor. Bununla birlikte, 2026 iş başına kazanç büyüme projeksiyonu temel bazda %11 olarak kalıyor.

Sanofi hisseleri, 2025-2030 hisse başına kazanç bileşik yıllık büyüme oranı %7 olmasına rağmen sektöre göre %20 iskontolu işlem görüyor. J.P. Morgan, bunun sektör ortalamasının %50 üzerinde olduğunu belirtiyor.

Fiyat hedefi, 2026 tahmini hisse başına kazancın yaklaşık 12 katını uygulayan bir parçaların toplamı değerlemesine dayanıyor. Buna Sanofi’nin Opella’daki %47,8 hissesi de dahil ve hisse başına 3€ olarak değerlendiriliyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin