Intel Üçüncü Çeyrek Gelirlerini Açıkladı: Yükseliş Sürdü!

Intel (INTC), Perşembe günü kapanıştan sonra üçüncü çeyrek mali sonuçlarını açıklamaya hazırlanıyor. Wall Street, firmanın zorlu üretim iş kollarının geleceği hakkında ipuçları arıyor.

Analistler, Intel'in çeyrek gelirinin 13.15 milyar dolar olmasını bekliyor; bu rakam geçen yılki 13.28 milyar dolar'lık gelirinin altında kalacak. Aynı zamanda, çip üreticisinin hisse başına düzeltilmiş kazancının 0.01 dolar olacağı tahmin ediliyor; bu da 2024 yılındaki 0.46 dolarlık kayıptan önemli bir dönüşüm anlamına geliyor.

Intel'in hisse fiyatı, Temmuz ayındaki son çeyrek raporundan bu yana %60'tan fazla arttı. Bu dönemde teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite (^IXIC) ise yalnızca %7 yükseldi.

Bu artış, şirket içindeki toplu işten çıkarmaların yanı sıra ABD hükümeti, Nvidia (NVDA) ve SoftBank (9984.T) gibi büyük yatırımların etkisiyle gerçekleşti. Bu yatırımlar, hem firmanın bilançosunu güçlendirdi hem de yeni CEO Lip-Bu Tan altında toparlanma beklentilerini artırdı.

Ancak analistler ve yatırımcılar, bu yatırımların Intel'in zorlu üçüncü taraf üretim iş kolunu değiştirmeye pek katkı sağlamadığını ifade ediyor. TD Cowen analisti Joshua Buchalter, bu ay yatırımcılara gönderdiği bir notta, "Intel'in hisseleri, şu anda daha çok dışsal faktörlere bağlı işlem görüyor. Yeni yapılan anlaşmaların yol haritası (ürün veya üretim) üzerinde kısa vadede etkisi olmayacak." dedi.

Wall Street, 2021'de başlatılan bu nispeten yeni segment için yapılan ağır harcamaların karşılığını alamayacağından endişeli. Şu ana kadar, bu iş kolu dış müşterilerden önemli taahhütler çekmeyi başaramadı. Bununla birlikte, politika yapıcılar şirketin başarısına büyük yatırım yapmış durumda; çünkü dünya genelindeki bilgisayar çiplerinin çoğu Tayvan'da üretiliyor ve Intel, büyük ölçekli ileri düzey yarı iletken üreticisi olarak tek Amerikan firması.

Analistler, üretim biriminin 2.2 milyar dolar işletme kaybı bildireceğini öngörüyor; bu, geçen yılki 5.8 milyar dolar kayıptan bir iyileşme anlamına geliyor. Ancak önümüzdeki yolun karmaşıklaşmasına neden olan bir diğer unsur, Intel'in dış müşterileri çekmek için en son 18A çip üretim sürecini artık tanıtmıyor olması. İlk raporlar Nvidia ve Broadcom (AVGO)'un teknolojiyi test ettiğini gösterse de, firmalarla anlaşmalar elde edilemedi.

Yine de, Intel şu anda 14A adını verdiği bir sonraki nesil ileri düzey üretim sürecine odaklanıyor. Cantor analisti CJ Muse, "En önemli odak noktası, Intel'in 14A için dış müşterileri güvence altına alma yeteneği olacak ve şirket bunu başaramazsa ne olacağı" diye belirtti.

Şirketin üretim iş kolu, TSMC (TSM)'nin gerisinde kalırken, ürünleri AMD (AMD) ve Arm (ARM) gibi rakiplere pazar payı kaybetmiş durumda. Ancak Intel'in bilgisayarlarda ve veri merkezi sunucularında kullanılan CPU'ları, veri şirketi Bernstein tarafından elde edilen verilere göre hala pazarların çoğunluğunu elinde tutuyor.

Analistler, Intel'in Veri Merkezi ve Yapay Zeka segmentinin gelirinin geçen yılki 381 milyon dolar'dan 634 milyon dolar'a yükselebileceğini öngörüyor. Genel olarak ise, Intel Ürünleri iş kolunun gelirinin 12.1 milyar dolar olacağını, bu rakamın geçen yılki 12.3 milyar dolar'dan hafif bir düşüş göstereceğini tahmin ediyorlar.

Bernstein analisti Stacy Rasgon, Pazartesi günü yatırımcılara gönderdiği bir notta, Intel hisselerinin son günlerdeki yükselişine soğuk su dökerek, şirketin "genel pozisyonunun hala tehlikeli olduğunu; ürün işinde önemli pazar kayıplarının devam ettiğini, üretimin hâlâ belirsiz olduğunu ve Wall Street konsensüs tahminlerinin gelecek yıl için bize çok yüksek göründüğünü" ifade etti.