Investing.com — HSBC, Cuma günü Cisco Systems Inc (NASDAQ:CSCO) hissesini yüksek değerleme ve yavaşlayan iş momentumu nedeniyle Al’dan Tut’a düşürdü. Ayrıca hedef fiyatını 73 dolardan 69 dolara indirdi.

Banka aynı zamanda, beklenenden daha zayıf görünümü yansıtmak için 2026-2028 mali yılları için düzeltilmiş hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini yaklaşık %7 ila %14 oranında düşürdü.

Cisco’nun 2025 mali yılı dördüncü çeyrek sonuçları ve 2026 mali yılı rehberliği piyasa beklentileriyle uyumlu olsa da HSBC’nin tahminlerinin altında kaldı.

Gelir, yıllık bazda %7,6 artarak 14,67 milyar dolara ulaştı. Bu rakam hem HSBC hem de piyasa beklentileriyle uyumluydu.

GAAP dışı faaliyet marjı %34,3 oldu. Bu, bir önceki yıla göre 1,73 yüzde puan artış gösterdi. Ancak HSBC’nin %35,3’lük tahmininin altında kaldı ve piyasa beklentileriyle uyumluydu.

GAAP dışı hisse başına kazanç %13,8 artarak 0,99 dolara yükseldi. Bu da tahminlerle uyumluydu.

Şirketin ağ segmenti iyileşme gösterdi. Gelir büyümesi, birinci çeyrekteki %23,5’lik düşüşten dördüncü çeyrekte %12,2’lik artışa yükseldi.

Bununla birlikte, HSBC analistleri Cisco’nun 2026 mali yılı için %5’lik gelir büyüme rehberliğinin, kalan performans yükümlülükleri ve sipariş birikimindeki yavaşlayan büyümeyle birlikte "stok yenileme etkisinin beklenenden daha erken sona erebileceğini" gösterdiğini belirtiyor.

Cisco, 2025 mali yılında 2 milyar doların üzerinde yapay zeka altyapı siparişi bildirmiş olsa da, "bu güç başka yerlerdeki zayıflıkla dengeleniyor gibi görünüyor."

Güvenlik alanında, gelir çeyrekte %9,2 büyüdü ve siparişler orta haneli rakamlarda arttı. ABD federal pazarı hariç tutulduğunda çift haneli büyüme kaydedildi.

Yine de HSBC, Splunk satın almasından iyi çapraz satış ivmesi olmasına rağmen, segmentin uzun vadeli gelir CAGR tahminini yaklaşık %10’dan %8’e düşürdü. Banka, genel büyümenin "hayal kırıklığı yarattığını" belirtti.

Cisco hisseleri Ağustos 2024’ten bu yana %42 yükseldi. Bu, Nasdaq’ı 19 yüzde puan geride bıraktı. Analistler, hisselerin "adil değerlenmiş göründüğünü" söyledi.

Hisse senedi, bankanın kapsamındaki diğer yavaş büyüyen şirketlerle uyumlu olarak, tahmini 2026 düzeltilmiş kazançlarının 17,2 katı seviyesinde işlem görüyor.

Yeni hedef fiyat, HSBC’nin gelecek 12 aylık GAAP dışı EPS tahmini olan 3,93 dolara (önceki 4,16 dolardan düşürüldü) 17,5 katlık çarpan uygulanarak belirlendi. Hedef fiyat %2’lik bir düşüş potansiyeli içeriyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin