Investing.com — Hindistan borsası, ABD yönetiminin önerdiği tarifelerden kaynaklanan önemli risklerle karşı karşıya. Capital Economics’in son raporuna göre, bu tarifeler muafiyetlerden sonra ortalama yüzde 36 olmak üzere yüzde 50’lik bir başlık oranına ulaşabilir.

Haziran sonundan bu yana hem Hindistan hisse senetleri hem de rupi değer kaybetti. Bu düşüş, ABD Başkanı Donald Trump’ın Hindistan’ın ticaret uygulamalarına yönelik eleştirilerini artırmasıyla gerçekleşti.

Tekstil gibi bazı sektörler halihazırda çift haneli hisse senedi fiyat düşüşleri yaşadı. Ancak bu sektörlerin piyasadaki ağırlığının yüzde 2’den az olması, şimdiye kadar genel piyasa tepkisini sınırladı.

ABD talebine büyük ölçüde bağımlı olan daha büyük ilaç sektörü ise sadece mütevazı düşüşler kaydetti. Bu durum, muafiyet beklentilerinden veya ihracatının düşük fiyat duyarlılığından kaynaklanıyor olabilir.

Capital Economics analistleri, piyasa hareketlerinin potansiyel ekonomik sonuçlara kıyasla küçük göründüğünü belirtti. Bu kısmen yatırımcıların nihai tarife oranlarının açıklananlardan daha düşük olacağına bahis oynamasından kaynaklanıyor. Bununla birlikte, bu iyimser varsayımlar yanlış çıkarsa, düşüş keskin olabilir.

Aracı kurum, mevcut önerilerdeki sürdürülebilir tarifelerin Hindistan’ın GSYİH büyümesini iki yıl içinde yaklaşık 1,5 puan düşürebileceğini tahmin ediyor. Ayrıca doğrudan yabancı yatırım çekiciliğini azaltabilir. MSCI Hindistan şirketleri için hisse başına kazanç büyüme hedeflerine ulaşmayı zorlaştırabilir. Bu hedefler zaten aşırı iyimser olarak kabul ediliyor.

Tarihsel modeller, mütevazı GSYİH yavaşlamalarının bile genellikle kurumsal kazanç büyümesinde çok daha dik düşüşlerle aynı zamana denk geldiğini gösteriyor.

Yüksek değerlemeler bir başka kırılganlık katmanı ekliyor. Son düşüşlere rağmen, MSCI Hindistan Endeksi hem mutlak hem de tarihsel standartlara göre pahalı kalmaya devam ediyor.

Bu durum kısmen güçlü kazanç büyüme beklentilerini, siyasi istikrarı ve artan perakende katılımını yansıtıyor. Aynı zamanda Hindistan’ın ABD-Çin ticaret gerginliklerinden faydalanan bir ülke olduğu algısından kaynaklanıyor. Bu anlatı, Hindistan ticaret kısıtlamalarının doğrudan ve kalıcı bir hedefi haline gelirse çözülebilir.

Capital Economics, tarifelerin Hindistan hisse senetleri için "büyük bir tehdit" oluşturduğunu söylüyor. Yatırımcı iyimserliği azalırsa daha keskin düşüşler yaşanabilir.

Olumlu gelişmeler sınırlı bir rahatlama rallisini tetikleyebilir. Bununla birlikte, aracı kurum orta vadede Hindistan borsasının zayıf kazançlar ve yüksek değerlemeler nedeniyle düşük performans göstermesini bekliyor. Daha güçlü fırsatların ABD, Çin ve Tayvan’da görüldüğünü belirtiyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin