Hexagon hisseleri, MSC Software işi için 2,7 milyar €’luk Cadence anlaşmasıyla %6 yükseldi

Investing.com — Hexagon AB (ST:HEXAb) hisseleri, Cadence Design Systems’in (NASDAQ:CDNS) Hexagon’un MSC Software birimini içeren Tasarım ve Mühendislik işini 2,7 milyar €’ya satın alacağını duyurmasının ardından Cuma günü %6’dan fazla yükseldi.

%70 nakit ve %30 hisse senedi olarak yapılandırılan işlemin 2026’nın ilk çeyreğinde tamamlanması bekleniyor.

Bu satın alma, yapısal ve çok gövdeli dinamiklerde sektör standardı olarak kabul edilen simülasyon programları MSC Nastran ve Adams’ı beraberinde getiriyor.

Bu araçlar havacılık, otomotiv, robotik ve gerçek dünya etkileşimlerinin hassas modellemesinin giderek daha önemli hale geldiği fiziksel yapay zeka alanlarında yaygın olarak kullanılıyor. İşletme, 2024 yılında %30’un üzerinde marjlarla yaklaşık 280 milyon dolar gelir elde etti.

Cadence, bu satın almanın 2024 yılında gerçekleştirdiği 1,2 milyar dolarlık Beta CAE alımının üzerine inşa edildiğini ve 2023 yılında 10 milyar dolardan fazla değer biçilen simülasyon ve analiz pazarındaki varlığını güçlendirdiğini belirtti. Bu pazarın 2028 yılına kadar yıllık yaklaşık %10 büyümesi öngörülüyor.

Mizuho Securities’teki analistler, anlaşmayı Cadence’in portföyü için "stratejik ve tamamlayıcı" olarak nitelendirdi. Bununla birlikte, bu birleşmenin şirkete "daha kapsamlı, birleşik, uçtan uca çok fizikli bir platform sunma" imkanı sağladığını eklediler.

Aracı kurum ayrıca, bu hamlenin Cadence’i yakın zamanda Ansys’i satın alan Synopsys’e karşı daha rekabetçi bir konuma getirdiğini belirtti.

Mizuho, şirketin kârlılığı ve büyüme profilini gerekçe göstererek 400 dolar hedef fiyatla "outperform" notunu yeniden teyit etti.

Analistler şöyle dedi: "Cadence, sektör lideri %42+ faaliyet marjlarını kalıcı düşük ila orta haneli gelir büyümesiyle birleştiren gıpta edilecek bir kombinasyon sunuyor."

Mizuho, hisse senedi için üç değerleme senaryosu sundu. Temel senaryosu, 400 dolar hedef fiyatı destekleyen yaklaşık 60x FY26E EV/FCF çarpanını öngörüyor.

Boğa senaryosu, 2026’da yaklaşık %14’lük gelir büyümesi öngörüyor ve hedefi yaklaşık 67x EV/FCF ile 450 dolara yükseltiyor. Ayı senaryosu ise %10’dan daha az gelir büyümesi varsayarak hedefi yaklaşık 38x EV/FCF ile 275 dolara düşürüyor.

MSC Software, son yirmi yılda birkaç kez el değiştirdi. Symphony Technology Group, şirketi 2009’da 360 milyon dolara satın aldı ve daha sonra 2017’de 834 milyon dolara Hexagon’a sattı.

Son satışı, şirketler elektronik, mekanik ve yazılım tasarım araçlarının daha sıkı entegrasyonunu hedeflerken mühendislik yazılımı sağlayıcıları arasında artan konsolidasyonu vurguluyor.

Mizuho, hesaplamalı yazılım için yüksek araştırma ve geliştirme maliyetleri, döngüsel yarı iletken pazarları, Intel’deki yeniden yapılanma çabaları ve daha geniş makroekonomik baskılar dahil olmak üzere Cadence’in görünümüne yönelik risklere dikkat çekti.

Buna rağmen, analistler elektronik tasarım otomasyonunu destekleyen yapısal faktörlere işaret etti. Aracı kurum şunları söyledi: "Yakın vadede çift haneli EDA büyüme faktörlerinin sağlam kalmasını bekliyoruz, GenAI ise uzun vadeli yapısal bir itici güç olacak."

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Investing.com Türkiye'de Okumaya Devam Edin